通行宝（301339）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期通行宝（301339）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.34亿元，同比上升18.09%，归母净利润1.67亿元，同比上升7.59%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.05亿元，同比上升17.96%，第三季度归母净利润6083.83万元，同比上升6.85%。本报告期通行宝公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达117.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率51.7%，同比减2.76%，净利率31.3%，同比减8.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计9132.29万元，三费占营收比17.11%，同比增13.11%，每股净资产6.43元，同比增2.85%，每股经营性现金流-0.18元，同比减18114.57%，每股收益0.41元，同比增7.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-60.3%,原因:拆账周期产生的资金存款。
2. 应收票据变动幅度为562.19%,原因:持有未终止确认的票据增加。
3. 应收款项变动幅度为51.87%,原因:本期营业收入增长。
4. 应收款项融资的变动原因:持有未终止确认的银行承兑汇票增加。
5. 预付款项变动幅度为100.28%,原因:预付云端资源充值款及给员工购置补充医疗保险。
6. 存货变动幅度为38.52%,原因:智慧交通运营管理系统业务中尚未验收项目在产品增加。
7. 其他流动资产变动幅度为55.65%,原因:计提的应收利息。
8. 长期待摊费用变动幅度为-30.07%,原因:本期长期待摊费用逐期摊销。
9. 其他非流动资产变动幅度为41.66%,原因:到期日在一年以上的大额存单增加。
10. 合同负债变动幅度为47.77%,原因:本期预收货款增加。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-62.63%,原因:支付计提的职工薪酬。
12. 应交税费变动幅度为-33.6%,原因:缴纳计提的税费。
13. 其他流动负债变动幅度为1212.91%,原因:本期已背书未到期不终止确认的应收票据增加。
14. 预计负债变动幅度为-64.41%,原因:售后服务费计提的预计负债减少。
15. 递延所得税负债变动幅度为31.76%,原因:本期计提未到期的大额存单投资收益增加，相应计提递延所得税负债增加。
16. 税金及附加变动幅度为75.14%,原因:营业收入增加及可抵扣的进项税额减少。
17. 财务费用变动幅度为63.15%,原因:现金管理产品结构发生变化，存款利息减少。
18. 信用减值损失变动幅度为-36.45%,原因:本期应收账款计提的信用减值损失增加。
19. 资产减值损失的变动原因:合同资产减值损失增加。
20. 资产处置收益变动幅度为-116.16%,原因:本期处置固定资产。
21. 营业外支出变动幅度为-45.95%,原因:本期对外捐赠支出减少。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-18447.58%,原因:通行费拆分结算日与资产负债表日的间隔天数不同，造成报告期支付的应拆分通行费金额存在一定的波动，该业务并不影响公司实质经营业务。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-144.89%,原因:本期公司用于投资的现金管理产品结构发生变化。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为19.56%,原因:本期公司分配现金股利增加（5,332万元）以及股权激励收到的现金增加（6,636万元）。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.68%，资本回报率一般。去年的净利率为28.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额11.27亿元，累计分红总额1.91亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.05%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达113.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.35亿元，每股收益均值在0.57元。

持有通行宝最多的基金为银华创新动力优选混合A，目前规模为1.29亿元，最新净值0.8044（10月29日），较上一交易日下跌1.12%，近一年上涨9.65%。该基金现任基金经理为向伊达。

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