合兴包装（002228）2024年三季报简析：净利润增20.52%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期合兴包装（002228）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入85.88亿元，同比下降8.41%，归母净利润1.44亿元，同比上升20.52%。按单季度数据看，第三季度营业总收入28.98亿元，同比下降7.69%，第三季度归母净利润5639.86万元，同比上升41.27%。本报告期合兴包装公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2287.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.15%，同比增7.46%，净利率1.61%，同比增45.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.47亿元，三费占营收比7.53%，同比增2.6%，每股净资产2.61元，同比减0.95%，每股经营性现金流0.29元，同比增51.71%，每股收益0.12元，同比增20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.97%，资本回报率不强。去年的净利率为0.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额15.99亿元，累计分红总额11.09亿元，分红融资比为0.69。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.9%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.87%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1869.83%）

持有合兴包装最多的基金为中信建投睿信灵活配置混合A，目前规模为0.19亿元，最新净值0.6296（10月29日），较上一交易日下跌1.36%，近一年下跌2.28%。该基金现任基金经理为杨志武 艾翀。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前订单情况如何？
答：公司服务的客户涉及较多行业，目前淡旺季不明显。

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