威海广泰（002111）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期威海广泰（002111）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入20.74亿元，同比上升28.94%，归母净利润1.29亿元，同比上升89.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.89亿元，同比上升46.28%，第三季度归母净利润2149.07万元，同比上升111.88%。本报告期威海广泰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1374.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率26.18%，同比减4.39%，净利率6.17%，同比增49.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.81亿元，三费占营收比13.55%，同比减15.43%，每股净资产5.77元，同比增2.86%，每股经营性现金流-1.26元，同比减44.04%，每股收益0.25元，同比增92.31%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为33.57%,原因:本报告期购买结构性存款增加。
2. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:本报告期末商业承兑汇票到期。
3. 应收款项融资变动幅度为-38.68%,原因:报告期内应收银行承兑汇票减少。
4. 其他应收款变动幅度为37.18%,原因:报告期支付的保证金增加。
5. 使用权资产变动幅度为106.68%,原因:报告期新租入管理用资产。
6. 短期借款变动幅度为44.99%,原因:随着销售合同增加，在产品增加，需增加短期借款，补充流动资金。
7. 应付票据变动幅度为69.96%,原因:业务增长，购买原材料增加。
8. 应交税费变动幅度为-45.46%,原因:上一报告期末的计提的税金本期已缴纳，本期期末应交税金减少。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为76.21%,原因:报告期一年内到期的长期借款增加。
10. 其他流动负债变动幅度为-42.73%,原因:本报告期合同负债减少，根据合同负债确认的其他流动负债相应减少。
11. 租赁负债变动幅度为1002.7%,原因:本报告期，新增管理用资产，相应增加租赁负债。
12. 库存股变动幅度为96.69%,原因:本报告期回购股票。
13. 专项储备变动幅度为36.83%,原因:报告期计提安全生产费。
14. 少数股东权益变动幅度为-58.47%,原因:报告期收购全华时代少数股东权益。
15. 营业成本变动幅度为31.07%,原因:本报告期营业收入增加，营业成本同时增加。
16. 公允价值变动收益变动幅度为-67.64%,原因:报告期计提的结构性存款利息收益较上年同期减少。
17. 信用减值损失变动幅度为-31.4%,原因:业务增长，应收账款增加。
18. 资产减值损失变动幅度为-583.16%,原因:部分产品更新换代，对老产品相关原材料计提存货跌价准备。
19. 所得税费用变动幅度为-44.58%,原因:报告期内可转换公司债券利息调整摊销，导致应纳税暂时性差异减少。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.19%,原因:预期业务增长，本报告期增加备货。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为42.56%,原因:本报告期购买理财产品与赎回理财产品差额较上年同期减少。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为49.96%,原因:本报告期取得的短期借款较上年同期增加。
23. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为279.31%,原因:外币货币市场汇率波动的影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.74%，资本回报率不强。去年的净利率为5.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额18.68亿元，累计分红总额10.36亿元，分红融资比为0.55。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.34%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.12%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达657.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.08亿元，每股收益均值在0.58元。

持有威海广泰最多的基金为长信国防军工量化混合A，目前规模为5.32亿元，最新净值1.3052（10月29日），较上一交易日下跌2.08%，近一年上涨9.38%。该基金现任基金经理为宋海岸。

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