国药一致（000028）2024年三季报简析：净利润减10.43%，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期国药一致（000028）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入564.66亿元，同比下降0.21%，归母净利润10.66亿元，同比下降10.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入186.8亿元，同比上升2.65%，第三季度归母净利润3.22亿元，同比下降10.39%。本报告期国药一致盈利能力上升，毛利率同比增幅1.82%，净利率同比增幅43.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.87%，同比减5.9%，净利率1.94%，同比减24.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计48.97亿元，三费占营收比8.67%，同比增2.73%，每股净资产32.52元，同比增6.65%，每股经营性现金流2.3元，同比减12.58%，每股收益1.91元，同比减10.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.69%，历来资本回报率一般。去年的净利率为2.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额55.51亿元，累计分红总额25.14亿元，分红融资比为0.45。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.3%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1298.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在16.22亿元，每股收益均值在2.92元。

持有国药一致最多的基金为东方红启恒三年持有混合A，目前规模为7.04亿元，最新净值9.4948（10月29日），较上一交易日下跌0.99%，近一年上涨15.54%。该基金现任基金经理为张锋胡晓。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司零售端客单价从99元下降至96元，背后原因是什么？
答：分区域来看，哪些区域压力会更大？零售端价格变化主要受到政策与行业价格竞争带来的影响。医保对药品价格管控趋紧，国大药房虽然全国区域覆盖面广泛，但在北方区域收入相对占比更高，且医保依赖程度较高，因此受影响更大。

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