九州通（600998）2024年三季报简析：净利润减6.99%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期九州通（600998）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1134.29亿元，同比下降0.82%，归母净利润16.96亿元，同比下降6.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入362.58亿元，同比上升3.57%，第三季度归母净利润4.89亿元，同比上升1.64%。本报告期九州通盈利能力上升，毛利率同比增幅5.26%，净利率同比增幅4.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.96%，同比减1.88%，净利率1.56%，同比减4.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计62.62亿元，三费占营收比5.52%，同比增0.49%，每股净资产4.89元，同比减41.84%，每股经营性现金流-0.53元，同比减284.19%，每股收益0.34元，同比减5.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.66%，历来资本回报率一般。去年的净利率为1.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额76.32亿元，累计分红总额43.06亿元，分红融资比为0.56。公司预估股息率4.34%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.43%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1819.12%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在24.09亿元，每股收益均值在0.48元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的徐彦，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为162.83亿元，已累计从业10年256天，擅长挖掘价值股和成长股。

持有九州通最多的基金为天弘永利债券A，目前规模为19.71亿元，最新净值1.2126（10月29日），较上一交易日下跌0.3%，近一年上涨3.9%。该基金现任基金经理为姜晓丽 张寓。

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