三生国健：10月23日进行路演，国联证券、国信证券等多家机构参与

证券之星消息，2024年10月28日三生国健（688336）发布公告称公司于2024年10月23日进行路演，国联证券、国信证券、东方证券、东北证券、天风证券、国金证券、申万宏源、国海证券、浙商证券、华源证券、中国国际金融股份有限公司、华泰证券、中信建投、平安证券、中信证券、摩根士丹利、高盛、野村证券、华西证券、西部证券、国投证券、德邦证券、华创证券、广发基金、鹏华基金、汇添富基金、富国基金、嘉实基金、建信基金、新华基金、光大保德信基金、财通基金、中庚基金、国泰君安证券、天治基金、人保资产、华夏基金、大成基金、汇丰晋信基金、华宝基金、东方红、博时基金、南方基金、浦银安盛、兴业证券、中泰证券、东吴证券、华鑫证券、国盛证券参与。

具体内容如下：
问：IL-17A 的未来竞争格局？
答：公司 608(IL-17)项目预计年底递交 ND，进度上预计将是国产第三家，进度 上比前两家晚一些，但临床方案设计和疗效的差异化是核心竞争力。国内银屑病 患者数量庞大，虽然市场渗透率快速增长，但仍有较大提升空间，国产药品上市 后，将进一步提升渗透率。

问：IL-5 靶点在哮喘适应症的竞争格局？
答：国内哮喘患病人群庞大，20 岁及以上人群哮喘患病率在 4.2%，中国约有 4600 万哮喘患者，其中 8-10%为重度哮喘，嗜酸性粒细胞表型在重度哮喘患者中的占 比达到了 78.6%。从重度哮喘患者的发病情况和疾病负担来看，目前对于这一群 体的治疗需求仍然很高。生物制剂作为一种新兴治疗手段，通过阻断炎症因子的 信号传递通路，在治疗重度哮喘方面显示出了显著的临床价值。在中国哮喘治疗领域，也正由抗炎治疗向表型与抗炎相互结合的治疗模式转 型的趋势。目前已经上市多款哮喘生物制剂，对炎症环节的靶点不同，目前尚难 以评价哪一种生物制剂更好。总体而言，目前上市的生物制剂都可以减少哮喘急 性发作率。奥马珠单抗对 IgE 介导的过敏性哮喘可以考虑作为首选。抗 IL-4Rα 单抗的抗炎作用更为广泛。抗 IL-5 单抗对嗜酸粒细胞性重度哮喘疗效更好，尤 其是合并 EOS 增多疾病。

问：后续 BD 的思路？
答：BD 业务会是今年至明年的工作重点，大分子领域通过内部研发为主，小分子 等主要看 Licence in 的机会，我们会关注确定性更高的项目，可披露的节点会 进行相应的公告。

问：IL-1β国内市场规模？
答：我国高尿酸血症的总体患病率为 14%，患病人数约为 1.97 亿，痛风患者逾 1466 万人。在全球范围内，过去 30 年，痛风患者总数翻了一番，未来 30 年还 将增加 70%以上。 针对痛风的管理，关键在于双管齐下一是迅速控制急性发作，目前主要通 过非甾体类抗炎药（NSID）、秋水仙碱或糖皮质激素等药物实现；二是长期管理 以预防复发。虽然现有药物可以有效减轻痛风发作和疾病负担，但仍存在一定的 局限性。此外，各种并发症的出现导致传统的药物治疗并不能完全令人满意。因 此，有必要寻找新的有效、安全的痛风治疗药物。IL-1β分泌在急性痛风中起关 键作用，通过与细胞因子或其受体结合阻断 IL-1β的治疗是减少炎症风暴的策 略。抗 IL-1β 药物能够有效控制痛风急性发作的同时还能有大幅较低痛风复发 的风险，另外安全性显著，能够很好满足当前的治疗需求。 目前全球针对痛风适应症的生物制剂主要是 IL-1beta，诺华 IL-1β抑制剂 canakinumab 于 2023 年 9 月取得美国药品监督管理局（FD）已批准用于治疗对非甾体抗炎药（NSIDs）和秋水仙碱存在禁忌、不能耐受或应不佳，以及不适 合重复使用糖皮质激素的成人痛风发作，这标志着它是首个获得该适应证的生物 制剂。 公司的 613 项目（IL-1β）目前开展了急性痛风性关节炎和痛风性关节炎（间 歇期）两个适应症临床，目前该靶点市场竞争格局良好，市场参与者主要是金赛 药业和公司，如何定价将是决定未来该产品市场规模的重要因素。

三生国健（688336）主营业务：从事抗体药物的研发、生产及销售业务。

三生国健2024年三季报显示，公司主营收入9.39亿元，同比上升28.58%；归母净利润2.33亿元，同比上升42.18%；扣非净利润2.17亿元，同比上升44.46%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入3.43亿元，同比上升35.6%；单季度归母净利润1.04亿元，同比上升49.71%；单季度扣非净利润9079.05万元，同比上升36.46%；负债率14.74%，投资收益-1990.02万元，财务费用-4338.37万元，毛利率75.38%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为27.93。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入330.66万，融资余额增加；融券净流出266.41万，融券余额减少。

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