恒辉安防：10月28日接受机构调研，广发证券、招银理财有限责任公司等多家机构参与

证券之星消息，2024年10月28日恒辉安防（300952）发布公告称公司于2024年10月28日接受机构调研，广发证券糜韩杰、招银理财有限责任公司钱倩云、海富通基金管理有限公司胡嘉祥、上海合道资产管理有限公司严斯鸿、兴业证券赵宇、天风证券孙海洋、上海聆泽投资管理有限公司张济鹏、海南宽行私募基金管理有限公司李旎、太平基金管理有限公司史彦刚、华安基金管理有限公司张峦、PINPOINT ASSET MANAGEMENT LIMITED孙强、东海基金管理有限责任公司袁郡、华夏久盈资产管理有限责任公司钱宥妮、光大保德信基金管理有限公司华叶舒参与。

具体内容如下：
问：公司第三季度收入增长64%,主要贡献业务板块?超高分子量聚乙烯纤维对外销售及毛利情况?
答：
公司三季度营收较去年同期增长40.64%,主要来自于安全防护手套业务板块。超高分子量聚乙烯纤维目前主要是满足产业协同,以自用为主,少量对外销售。2024年前三季度累计对外销售212吨,平均单价约8.61万元,综合毛利率环比基本持平。谢谢!

问：前三季度其他收益较去年同期略降,四季度预期情况?
答：
公司三季度其他收益主要来源于收到计入当期损益的政府拨付产业引导扶持补助,属于非经常性损益项目。四季度公司非经损益情况,请及时关注公司公告信息。谢谢!

问：5月底超高分子量聚乙烯纤维出口政策明朗化后对公司是否产生有利的影响?
答：
2024年5月30日,商务部、海关总署、中央军委装备发展部联合发布公告,决定对超高分子量聚乙烯纤维相关物项实施出口管制,上述政策已经于7月1日起正式施行。相关公告的实施,明确了超高分子量聚乙烯纤维可供出口产品的类型和管控标准,规范了相关企业出口流程,有助于公司对正在规划建设的“年产12,000吨超高分子量聚乙烯纤维项目”建立明确的市场定位和发展规划,促进公司业务发展。
现阶段公司生产的超高分子量聚乙烯纤维主要用于产业协同,满足功能性安全防护手套产品对高端原材料的需求,同时少量产品对外销售,主要应用于安全防护、防弹制品、绳网带、高端家纺等领域,出口管制政策对公司现行产品无直接影响。谢谢!

问：从目前订单看,四季度手套业务环比三季度预计有增长吗?
答：
鉴于公司“年产7,200万打功能性安全防护手套项目”产能贡献及恒尚材料超高分子量聚乙烯纤维产能发挥协同驱动作用,公司安全防护手套业务订单保持稳定增长,目前在手订单充足。四季度环比三季度业务增长主要依赖两个项目的有效产能释放情况,截至三季度末,子公司恒尚材料超高分子量聚乙烯纤维产能主要满足产业协同自用,少量对外销售,主要应用方向包括国防警用、高端家纺、安全防护及绳网带等。谢谢!

问：今年手套业务的增长是否主要来自7,200万手套打项目的贡献,7,200万打手套项目预计会贡献多少产能,盈亏情况如何?有相应的产能释放规划吗?
答：
子公司恒越安防“7,200万打功能性安全防护手套项目”今年二季度建成投产,目前4条PU生产线、1条水洗生产线已经稳定运营,产能逐步爬坡中;2条丁乳线、1条防化手套产品线开始试运行。公司1-9月安防手套销售增量主要来自于该项目的产能贡献,恒尚材料超高分子量聚乙烯纤维产能协同驱动安防手套产品结构优化,高性能防切割手部防护用品增量明显。
公司“年产7,200万打功能性安全防护手套项目”,计划通过3-5年的时间进行产能消化,工厂产品产线运营初期,折旧、摊销及能耗、人工投放等综合固定成本较高,影响当期损益,随着产线逐步投放、产能稳步爬坡,单位成本影响收窄。兹于公司深耕安防手套20年的经验沉淀,以及7,200万打功能性安全防护手套项目“智慧制造”提升运营效率及创新商业模式,公司有信心在短期内实现规模化突破。详细信息请关注公司公告内容。谢谢!

问：现有1,800万打手套项目产能是否已经满负荷,明年是否有增量?
答：
1,800万打产能是公司现有手套产能,目前有效产能已经满负荷运转,明年公司安防手套增量主要来自于子公司恒越安防“年产7,200万打功能性安全防护手套项目”产能释放及越南工厂项目投产带来的增加产能。谢谢!

问：7,200万打手套项目下游客户的开拓情况?
答：
“年产7,200万打功能性安全防护手套项目”是公司安防手套产品的产能扩充,与现行产品结构定位有差异,也有交叉,下游客户开拓适配当前产能,在手订单情况良好,符合预期。目前下游客户主要来自国外市场,除保有客户之外,境外新兴市场订单贡献增长明显。公司将结合市场需求及客户拓展情况,以“批量化生产、定制化包装”创新商业模式铺设一定量产品库存,以产定销,从而进一步推动和增强公司市场竞争综合能力。谢谢!

问：越南项目的进展情况?
答：
公司在越南投资新建“年产1,600万打功能性安全防护手套项目”,该项目于今年年初开工,目前进展顺利,综合办公楼及厂房主体建筑结构已经封顶,其他各项基础工程建设、设备自制或采购等均在紧锣密鼓地推进过程中。项目预计明年三季度可建成投产。具体进展情况,请关注公司后续相关公告内容。谢谢!

问：生物可降解聚酯橡胶项目的进展情况?
答：
“年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目”为公司产业孵化投资项目,属于特种橡胶行业前沿技术应用方向,与公司主营业务深度协同,且未来市场空间广阔。项目由公司与原北京化工大学张立群院士团队、彤程新材等共同投资,由公司控股子公司恒诺材料承担建设和运营,目前项目一期1万吨已经于7月上旬开工,土建建设及设备招投标工作按既定计划稳步推进,预计明年底有产能输出。谢谢!

问：可转债募投项目进展情况?
答：
恒越安防二期规划建设“年产12,000吨超高分子量聚乙烯纤维项目”,其中4,800吨为公司本次可转债募集资金投资项目,目前该项目已经完成项目备案、环评、能评等前期手续办理,并于2024年9月正式开工建设。根据规划建设目标,预计2025年年底前第一条生产线投产运营。谢谢!

问：股权激励目标是否有希望完成?
答：
截至目前为止,公司2024年股权激励业绩目标不变。随着子公司恒越工厂“年产7,200万打功能性安全防护手套项目”产能稳步爬坡,叠加子公司恒尚材料超高分子量聚乙烯纤维的产业协同支持、以及对外销售市场的打开,将有力助推公司经营业务规模快速成长。详细情况请持续关注公司公告。谢谢!

恒辉安防（300952）主营业务：手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及其复合纤维的研发、生产及销售。

恒辉安防2024年三季报显示，公司主营收入8.72亿元，同比上升25.34%；归母净利润9406.67万元，同比上升0.83%；扣非净利润7417.68万元，同比上升2.44%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入3.58亿元，同比上升40.64%；单季度归母净利润4490.27万元，同比下降12.48%；单季度扣非净利润3088.93万元，同比下降1.63%；负债率49.27%，投资收益48.56万元，财务费用210.93万元，毛利率24.87%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为23.51。

以下是详细的盈利预测信息：

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