美瑞新材（300848）2024年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期美瑞新材（300848）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.33亿元，同比上升10.37%，归母净利润5063.84万元，同比下降27.12%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.32亿元，同比上升8.63%，第三季度归母净利润1940.3万元，同比上升6.35%。本报告期美瑞新材盈利能力上升，毛利率同比增幅44.86%，净利率同比增幅28.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.65%，同比减18.75%，净利率3.86%，同比减37.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计3358.91万元，三费占营收比2.72%，同比减0.18%，每股净资产3.12元，同比减25.42%，每股经营性现金流-0.61元，同比减229.61%，每股收益0.12元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.14%，资本回报率不强。去年的净利率为5.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额7.05亿元，累计分红总额9186.37万元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.41%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达113.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.28亿元，每股收益均值在0.31元。

持有美瑞新材最多的基金为民生加银鑫喜混合，目前规模为5.01亿元，最新净值1.026（10月25日），较上一交易日上涨0.29%，近一年上涨7.57%。该基金现任基金经理为夏荣尧。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司河南项目的进展情况？
答：河南项目的PN和PPDI装置已经在10月初投产，意味着项目最关键的光气化技术环节已产业化实践成功。项目涉及的生产工艺环节较多，其他装置需陆续调试、逐步投产。

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