天德钰（688252）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天德钰（688252）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.84亿元，同比上升79.57%，归母净利润1.92亿元，同比上升156.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.41亿元，同比上升97.94%，第三季度归母净利润9100.79万元，同比上升222.66%。本报告期天德钰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达137.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.38%，同比增6.8%，净利率12.94%，同比增42.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1421.76万元，三费占营收比0.96%，同比增9263.2%，每股净资产5.09元，同比增9.42%，每股经营性现金流0.16元，同比减80.94%，每股收益0.47元，同比增161.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.41%，资本回报率不强。去年的净利率为9.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额8.79亿元，累计分红总额2290.52万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.27亿元，每股收益均值在0.56元。

持有天德钰最多的基金为蜂巢润和六个月持有期混合A，目前规模为0.13亿元，最新净值1.0588（10月23日），较上一交易日上涨0.21%，近一年上涨8.38%。该基金现任基金经理为李海涛。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司介绍：
答：二、问环节主要内容
Q4色电子价签的渗透率如何，明年后年市场容量的展望？
整个电子价签在全球零售市场渗透率约为10%，并且每年约有30%的成长速度。
Q营业额当中的这个出口的占比是多少，主要是哪一些产品？
上半年8.4个亿的营收，出口业务大约为50%以上；出口的主要为穿戴类显示驱动芯片、电子价签驱动芯片。
Q请展望一下四色在产品验证状态当中的友商大约会在什么节点开始正式供应，友商进入对公司的市场份额或价格等维度上会有什么影响？
在产品验证的友商有看到在市场布局，但公司该产品开发时间比较早，去年Q4就进行四色新产品量产，与此同时也在为产品的更新迭代做着准备，会有更有竞争力的产品推出。所以即使友商四色新产品进入市场,公司还是比较有信心保持竞争优势的。
Q四色这种类似的产品，客户会比较关注于我们的产品的哪些维度？
公司能够在电子价签取得比较大的优势，其实花了很多时间从客户的角度帮他们解决他们所碰到的问题，例如达到低功耗，不断进行功能优化，I技术治具的运用等，从技术让整个调试跟优化做到时间更短，花的资源更少。
Q显示驱动市场下半年情况如何?
下半年显示驱动芯片市场比上半年好,是传统的出货旺季
Q显示驱动DDIC和TDDI的价格趋势如何？
DDIC和TDDI的市场价格是比较平稳的，首先整个的市场的库存水位比较健康，且今年上半年晶圆厂的产能稼动率比较高,此情况下，整个市场价格比较稳定。
Q咱们公司在MOLED DDIC领域相比于国内同行来说，有怎么样的优势？包括说从技术的布局、研发底蕴的深厚的角度。
moled DDIC去年公司的产品就已经出来了，目前在布局更高阶的moled DDIC新产品开发。

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