集泰股份（002909）2024年中报简析：净利润减45.59%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期集泰股份（002909）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.97亿元，同比下降6.19%，归母净利润568.68万元，同比下降45.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.69亿元，同比下降2.62%，第二季度归母净利润1550.08万元，同比上升59.96%。本报告期集泰股份短期债务压力上升，流动比率达0.86。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.66%，同比减5.67%，净利率0.95%，同比减41.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比17.9%，同比减0.37%，每股净资产2.41元，同比增5.73%，每股经营性现金流-0.02元，同比减110.72%，每股收益0.01元，同比减45.52%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-145.72%,原因:当期所得税和递延所得税减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-111.47%,原因:收到商品销售款项减少和支付购买商品款项增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.61%,原因:支付购建固定资产、无形资产支付的款项增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1036.28%,原因:收到投资款。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为350.58%,原因:收到投资款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.76%，资本回报率不强。去年的净利率为0.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额6.94亿元，累计分红总额2.02亿元，分红融资比为0.29。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.68%、货币资金/流动负债仅为24.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.18%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.88%、流动比率仅为0.86）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4274.86%）

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