华数传媒（000156）2024年中报简析：净利润减32.8%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华数传媒（000156）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入43.45亿元，同比下降2.06%，归母净利润2.43亿元，同比下降32.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.0亿元，同比下降0.36%，第二季度归母净利润1.31亿元，同比下降36.52%。本报告期华数传媒公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达305.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.55%，同比增3.99%，净利率5.6%，同比减32.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.88亿元，三费占营收比18.13%，同比增8.54%，每股净资产8.12元，同比增1.02%，每股经营性现金流-0.14元，同比减394.71%，每股收益0.13元，同比减32.79%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为30.73%,原因:部分资金收益计入投资收益，相应利息收益减少。
2. 所得税费用变动幅度为273.09%,原因:文化改制企业享受的免税政策到期。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-394.71%,原因:经营性现金流入减少与税费相关支出增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为133.82%,原因:公司购买银行理财产品的金额、频次及期限的影响。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-153.34%,原因:本期公司偿还较多借款。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为103.41%,原因:本期收回的投资性资金在偿还借款及用于日常经营开支后仍有剩余。
7. 其他收益变动幅度为-40.19%,原因:增值税加计抵减政策影响。
8. 投资收益变动幅度为38.64%,原因:对当虹科技失去重大影响从而调整分类产生的处置收益。
9. 公允价值变动收益变动幅度为-402.63%,原因:当虹科技按交易性金融资产产生的公允价值变动损益。
10. 信用减值损失变动幅度为-146.81%,原因:应收账款账龄变长。
11. 资产减值损失变动幅度为-102.71%,原因:合同资产账龄变长。
12. 资产处置收益变动幅度为13972.1%,原因:日常资产清理。
13. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-32.8%,原因:研发投入增加、数字电视与互联网电视业务收入下降，营业总成本下降幅度低于营业总收入下降幅度以及文化改制企业所得税免税政策到期的影响等。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.65%，资本回报率不强。去年的净利率为7.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额130.01亿元，累计分红总额32.69亿元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达305.9%）

重仓华数传媒的前十大基金见下表：

持有华数传媒最多的基金为泰信行业精选混合A，目前规模为5.47亿元，最新净值1.312（8月30日），较上一交易日上涨1.94%，近一年下跌25.94%。该基金现任基金经理为王博强 陈颖。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司今年分红情况？

答：公司已于2024年6月28日召开年度股东大会审议通过2023年度权益分派方案，将向全体股东每10股派发现金红利2.2元（含税），共派发现金约4.08亿元，本次现金分红将在股东大会通过后的两个月内完成；上市以来公司累计现金分红金额达32.57亿元。

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