中材节能（603126）2024年中报简析：净利润减61.48%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中材节能（603126）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.75亿元，同比下降26.59%，归母净利润3301.58万元，同比下降61.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.27亿元，同比下降38.87%，第二季度归母净利润629.91万元，同比下降87.64%。本报告期中材节能三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达39.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.25%，同比减2.83%，净利率3.45%，同比减53.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.24亿元，三费占营收比11.55%，同比增39.68%，每股净资产3.4元，同比增1.06%，每股经营性现金流-0.62元，同比减3.21%，每股收益0.05元，同比减61.47%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.58%，历来资本回报率一般。去年的净利率为6.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额2.77亿元，累计分红总额4.42亿元，分红融资比为1.6。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.62%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达978.58%）

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