航天电子（600879）2024年中报简析：净利润减35.77%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期航天电子（600879）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入77.12亿元，同比下降20.0%，归母净利润2.49亿元，同比下降35.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入38.98亿元，同比下降24.73%，第二季度归母净利润1.06亿元，同比下降48.41%。本报告期航天电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2002.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.44%，同比增10.3%，净利率3.66%，同比减12.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.34亿元，三费占营收比10.81%，同比增19.83%，每股净资产6.21元，同比增6.35%，每股经营性现金流-0.93元，同比减32.75%，每股收益0.08元，同比减46.85%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.8%，历来资本回报率不强。去年的净利率为3.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额122.90亿元，累计分红总额9.64亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-5.61%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2002.84%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达112.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7.43亿元，每股收益均值在0.23元。

重仓航天电子的前十大基金见下表：

持有航天电子最多的基金为富国中证军工龙头ETF，目前规模为44.19亿元，最新净值0.5231（8月30日），较上一交易日上涨1.45%，近一年下跌21.11%。该基金现任基金经理为王乐乐 牛志冬。

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