光明乳业（600597）2024年中报简析：净利润减17.03%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期光明乳业（600597）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入127.14亿元，同比下降10.08%，归母净利润2.8亿元，同比下降17.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入62.97亿元，同比下降10.92%，第二季度归母净利润1.08亿元，同比下降28.19%。本报告期光明乳业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达228.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.83%，同比减1.44%，净利率1.79%，同比减39.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.8亿元，三费占营收比16.36%，同比增0.34%，每股净资产6.44元，同比增8.15%，每股经营性现金流0.17元，同比减62.81%，每股收益0.2元，同比减20.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.63%，资本回报率一般。去年的净利率为3.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额43.26亿元，累计分红总额34.08亿元，分红融资比为0.79。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达228.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.75亿元，每股收益均值在0.42元。

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