三友联众（300932）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三友联众（300932）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.62亿元，同比上升19.77%，归母净利润4059.74万元，同比上升70.39%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.95亿元，同比上升21.4%，第二季度归母净利润3353.95万元，同比上升95.39%。本报告期三友联众公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1547.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.14%，同比减0.73%，净利率3.77%，同比增41.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计9797.14万元，三费占营收比9.22%，同比减5.31%，每股净资产7.5元，同比减21.95%，每股经营性现金流0.19元，同比减20.31%，每股收益0.18元，同比增63.64%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.66%，资本回报率不强。去年的净利率为2.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额7.78亿元，累计分红总额1.43亿元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.55%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1547.11%）

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