锦浪科技（300763）2024年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期锦浪科技（300763）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.55亿元，同比上升3.2%，归母净利润3.52亿元，同比下降43.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入19.58亿元，同比上升22.64%，第二季度归母净利润3.32亿元，同比上升9.53%。本报告期锦浪科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达72.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.18%，同比减12.38%，净利率10.5%，同比减45.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.37亿元，三费占营收比16.0%，同比增72.22%，每股净资产20.19元，同比增6.01%，每股经营性现金流1.49元，同比增671.8%，每股收益0.89元，同比减44.38%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.74%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额41.82亿元，累计分红总额5.81亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.89%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达207.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在10.77亿元，每股收益均值在2.69元。

重仓锦浪科技的前十大基金见下表：

持有锦浪科技最多的基金为广发高端制造股票A，目前规模为50.46亿元，最新净值1.2303（8月29日），较上一交易日上涨5.59%，近一年下跌33.8%。该基金现任基金经理为郑澄然。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：三季度出货趋势？

答：Q3 比较乐观，海外出货目标环比增长30%-50%。

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