三维通信（002115）2024年中报简析：净利润减93.76%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三维通信（002115）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入58.73亿元，同比下降10.64%，归母净利润345.12万元，同比下降93.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入30.62亿元，同比下降3.65%，第二季度归母净利润-1242.29万元，同比下降135.5%。本报告期三维通信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1844.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率4.61%，同比增4.41%，净利率0.26%，同比减75.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.55亿元，三费占营收比2.64%，同比增32.58%，每股净资产2.91元，同比减2.4%，每股经营性现金流-0.12元，同比减71.94%，每股收益0.0元，同比减93.69%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.13%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额23.26亿元，累计分红总额3.72亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1844.81%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何布局通信海外业务？

答：2023年，公司海外业务受到市场需求波动以及客户延期提货的影响，业务收入同比略有下降，但公司海外业务整体波动向上的趋势没有改变，公司将继续坚定构筑海外业务核心竞争力，通过建设本地化销售团队，加强渠道关系维护的方式，逐步建立全球渠道伙伴生态体系，不断开拓更广泛的市场区域，保持在北美、拉美、亚太、欧洲等多个区域的业务全球化发展。公司将持续聚焦无线覆盖、无线网络、无线安全三大业务领域，推进全面国际化发展的既定战略，并加强风险管理，为未来的增长奠定坚实的基础。

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