航天发展（000547）2024年中报简析：净利润减11.17%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期航天发展（000547）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.64亿元，同比下降24.99%，归母净利润-3.64亿元，同比下降11.17%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.31亿元，同比下降29.28%，第二季度归母净利润-1.88亿元，同比上升11.06%。本报告期航天发展三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达43.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.37%，同比减31.24%，净利率-46.06%，同比减53.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.78亿元，三费占营收比32.21%，同比增43.93%，每股净资产4.07元，同比减23.72%，每股经营性现金流-0.19元，同比减108.97%，每股收益-0.23元，同比减15.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-123.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额51.80亿元，累计分红总额5.60亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.1%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达119.06%）

重仓航天发展的前十大基金见下表：

持有航天发展最多的基金为创金合信先进装备股票A，目前规模为0.18亿元，最新净值0.8724（8月29日），较上一交易日上涨1.69%，近一年下跌16.17%。该基金现任基金经理为李晗。

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