立昂微（605358）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期立昂微（605358）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.59亿元，同比上升8.69%，归母净利润-6685.64万元，同比下降138.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.8亿元，同比上升9.83%，第二季度归母净利润-370.51万元，同比下降102.66%。本报告期立昂微公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1298.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.38%，同比减54.61%，净利率-8.19%，同比减177.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比11.74%，同比增1.32%，每股净资产11.18元，同比减3.54%，每股经营性现金流0.79元，同比增45.14%，每股收益-0.1元，同比减138.46%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.02%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额54.00亿元，累计分红总额6.37亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.56%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1298.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.49亿元，每股收益均值在0.22元。

重仓立昂微的前十大基金见下表：

持有立昂微最多的基金为博时信用债券A/B，目前规模为57.01亿元，最新净值2.8557（8月29日），较上一交易日下跌0.18%，近一年下跌3.77%。该基金现任基金经理为过钧。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司整体营收中各业务板块的占比如何？展望未来业务发展中心在哪里？

答：硅片业务板块收入约占60%，功率半导体芯片板块收入约占31%，化合物半导体射频芯片收入约占9%。今后公司重点业务方向将围绕12英寸硅片产品和化合物半导体射频芯片产能及产量提升，这两个业务板块到年底均有新增产能投产；功率半导体业务重点将聚焦产品结构的优化和产品附加值的提升。

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