洁雅股份（301108）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期洁雅股份（301108）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.85亿元，同比上升1.99%，归母净利润2658.89万元，同比下降59.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.55亿元，同比上升2.45%，第二季度归母净利润1268.73万元，同比下降54.41%。本报告期洁雅股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达124.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.9%，同比减39.77%，净利率9.3%，同比减60.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计2422.75万元，三费占营收比8.5%，同比增25.65%，每股净资产22.78元，同比增2.16%，每股经营性现金流1.02元，同比增80.95%，每股收益0.33元，同比减58.75%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为1553.44%,原因:项目建设增加。
2. 营业收入变动幅度为1.99%,原因:销售量增加。
3. 营业成本变动幅度为22.01%,原因:销售量增加。
4. 销售费用变动幅度为33.96%,原因:咨询服务费增加。
5. 管理费用变动幅度为14.33%,原因:咨询服务费增加。
6. 财务费用变动幅度为12.03%,原因:利息收入以及汇兑收益减少。
7. 所得税费用变动幅度为-58.33%,原因:本期利润总额减少影响。
8. 研发投入变动幅度为-11.57%,原因:研发投入减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为80.95%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.06%,原因:闲置资金购买理财产品减少。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为27.40%,原因:分配股利支付的现金减少。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为96.30%,原因:投资活动现金流出大幅减少影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.62%，资本回报率一般。去年的净利率为18.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.63亿元，累计分红总额1.31亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达124.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.23亿元，每股收益均值在1.52元。

重仓洁雅股份的前十大基金见下表：

持有洁雅股份最多的基金为中信建投价值增长A，目前规模为7.31亿元，最新净值0.7997（8月28日），较上一交易日上涨0.68%，近一年下跌28.01%。该基金现任基金经理为张燕。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司湿厕纸业务的规划怎样？

答：公司湿厕纸业务主要分为两块一是代工业务，主要客户有金佰利、杭州白贝壳、东方优选、rockline等；二是基金孵化，主要品牌是安贝乐。

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