华兰股份（301093）2024年中报简析：净利润减38.41%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期华兰股份（301093）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.84亿元，同比下降6.33%，归母净利润3697.62万元，同比下降38.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.57亿元，同比上升7.24%，第二季度归母净利润2629.68万元，同比下降1.8%。本报告期华兰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达138.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率39.41%，同比减10.97%，净利率13.03%，同比减34.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计6157.09万元，三费占营收比21.7%，同比减10.46%，每股净资产17.55元，同比减2.19%，每股经营性现金流0.82元，同比增65.89%，每股收益0.29元，同比减34.09%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

固定资产变动幅度为0.65%,原因:募投项目部分设备设施达到预定可使用状态。
在建工程变动幅度为12.87%,原因:公司募投项目持续投入。
交易性金融资产变动幅度为839.01%,原因:本期尚未到期的浮动收益类理财投资增加。
其他流动资产变动幅度为-44.10%,原因:本期减少固定收益类理财投资。
递延收益变动幅度为171.43%,原因:本期收到与资产相关的政府补助。
库存股变动幅度为-80.11%,原因:本期股权回购注销。
资本公积变动幅度为-10.68%,原因:本期股权回购注销。
营业收入变动幅度为-6.33%,原因:本期售价较高的覆膜胶塞销售量下降。
营业成本变动幅度为1.83%,原因:本期募投项目的部分设备设施逐步投入生产使用，生产设备的折旧增加。
财务费用变动幅度为-79.68%,原因:本期利息收入增加导致财务费用减少。
所得税费用变动幅度为-44.59%,原因:本期利润总额减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为58.03%,原因:本期收到的与资产相关的政府补助增加，购买原材料及支付期间费用的现金支出减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为100.30%,原因:本期购建长期资产现金支出减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2139.99%,原因:本期实施股权回购及利润分配增加。
收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为113.07%,原因:本期收到与资产相关的政府补助增加。
取得投资收益收到的现金变动幅度为34.85%,原因:本期实施现金管理收到的理财收益增加。
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-32.52%,原因:部分募投项目投资达中后期，投资较上年放缓。
投资支付的现金变动幅度为-30.83%,原因:本期实施现金管理，购买理财产品减少。
吸收投资收到的现金变动幅度为-100.00%,原因:上期股权激励认购股份。
取得借款收到的现金变动幅度为-100.00%,原因:上期银行借款增加。
偿还债务支付的现金变动幅度为-100.00%,原因:上期归还银行借款。
分配股利、利润或偿付利息支付的现金的变动原因:本期实施分配股利。
支付其他与筹资活动有关的现金的变动原因:本期实施股份回购和新增租赁。
其他收益变动幅度为-54.52%,原因:本期收到的与收益相关的政府补助减少。
投资收益变动幅度为-49.29%,原因:本期现金管理理财产品到期收益减少。
信用减值损失变动幅度为-83.09%,原因:本期冲回上期已计提的坏账准备较上年同期减少。
资产减值损失变动幅度为-36.63%,原因:本期超过质保期的存货数量增加。
资产处置收益变动幅度为-84.70%,原因:本期处置部分已报废的生产设备减少。
营业外支出变动幅度为-56.12%,原因:本期对外捐赠支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.71%，资本回报率不强。然而去年的净利率为18.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额19.55亿元，累计分红总额2.13亿元，分红融资比为0.11。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：