保利联合（002037）2024年中报简析：净利润减171.08%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期保利联合（002037）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.66亿元，同比下降22.71%，归母净利润-5201.01万元，同比下降171.08%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.79亿元，同比下降26.38%，第二季度归母净利润1438.16万元，同比下降86.9%。本报告期保利联合三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达40.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.13%，同比增3.04%，净利率-2.53%，同比减177.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.15亿元，三费占营收比20.08%，同比增40.15%，每股净资产3.94元，同比减29.05%，每股经营性现金流-0.6元，同比减2492.57%，每股收益-0.11元，同比减171.1%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额20.17亿元，累计分红总额4.78亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.34%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.79%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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