索辰科技（688507）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期索辰科技（688507）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5175.07万元，同比上升140.77%，归母净利润-6643.08万元，同比下降107.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1988.65万元，同比上升38.56%，第二季度归母净利润-4516.28万元，同比下降260.35%。本报告期索辰科技应收账款上升，应收账款同比增幅达43.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.0%，同比减30.55%，净利率-133.52%，同比增10.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计3230.2万元，三费占营收比62.42%，同比减19.66%，每股净资产31.02元，同比减32.32%，每股经营性现金流-0.87元，同比增46.16%，每股收益-0.75元，同比减74.42%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为833.46%,原因:本期收到票据。
2. 预付款项变动幅度为1246.85%,原因:预付技术开发费。
3. 应付账款变动幅度为-39.54%,原因:支付上期末应付账款。
4. 合同负债变动幅度为61.78%,原因:收到客户预收款项。
5. 应付职工薪酬变动幅度为-49.44%,原因:报告期内支付职工薪酬。
6. 应交税费变动幅度为-40.54%,原因:报告期内支付税金。
7. 其他应付款变动幅度为-71.45%,原因:报告期内支付暂收款。
8. 其他流动负债变动幅度为122.54%,原因:报告期内收到合同负债对应的税金。
9. 租赁负债变动幅度为-56.47%,原因:报告期内支付租金。
10. 递延收益变动幅度为-100.0%,原因:报告期内确认其他收益。
11. 营业收入变动幅度为140.77%,原因:仿真产品开发，本报告期实现收入41,294,739.55元，增长580.74%。
12. 营业成本变动幅度为229.65%,原因:收入规模扩大。
13. 销售费用变动幅度为70.44%,原因:职工薪酬增加。
14. 管理费用变动幅度为99.74%,原因:职工薪酬、折旧摊销费用和中介费增加。
15. 财务费用变动幅度为-84.27%,原因:利息收入增加。
16. 研发费用变动幅度为76.61%,原因:职工薪酬费用和技术开发费用增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为21.57%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-579.88%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，和投资支付的现金增加。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-103.12%,原因:本期回购股票和分配现金股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.55%，资本回报率不强。然而去年的净利率为18.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额25.37亿元，累计分红总额2944.59万元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-77.1%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达85.52%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达828.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7309.0万元，每股收益均值在0.82元。

重仓索辰科技的前十大基金见下表：

持有索辰科技最多的基金为泰信中小盘精选混合，目前规模为6.9亿元，最新净值1.915（8月28日），较上一交易日下跌0.42%，近一年下跌29.33%。该基金现任基金经理为董季周。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前国内企业中主要竞争对手是哪些？

答：目前，我国 CE 软件企业较少，相比于国内竞争企业，公司自 2006 年开始聚焦 CE 领域，通过持续的研发积累，已形成一定的相对竞争优势。公司在 CE 行业内主要还是和国外软件公司竞争。相较国内公司，时间成本是所有同行业公司面临的难题，仿真软件需要大量时间开发和迭代，如果没有十年左右的积累和沉淀很难研发出客户真正能够使用的软件，这是公司的优势之一。同时，公司的上市也为公司提供资金实力，能够吸引优质人才和加快研发进度。

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