新益昌（688383）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新益昌（688383）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.6亿元，同比上升3.93%，归母净利润6629.12万元，同比上升50.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.97亿元，同比上升64.39%，第二季度归母净利润3735.35万元，同比上升362.45%。本报告期新益昌公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1172.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.04%，同比减7.74%，净利率11.19%，同比增43.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计7940.1万元，三费占营收比14.17%，同比增0.2%，每股净资产14.14元，同比增2.49%，每股经营性现金流1.51元，同比增388.05%，每股收益0.65元，同比增51.16%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为63.62%,原因:银行存款增加。
2. 预付款项变动幅度为-75.71%,原因:预付供应商款项减少。
3. 合同资产变动幅度为53.47%,原因:客户订单增加，客户质保金增加。
4. 长期应收款变动幅度为67.0%,原因:相应应收款增加。
5. 在建工程变动幅度为220.43%,原因:新益昌高端智能装备制造基地项目陆续投建。
6. 其他非流动资产变动幅度为71.69%,原因:预付固定资产供应商款项增加。
7. 应付账款变动幅度为59.08%,原因:采购量增加，应付账款。
8. 合同负债变动幅度为102.76%,原因:客户订单增加，预收款项增加。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-46.83%,原因:上年度末计提年终奖金。
10. 应交税费变动幅度为315.97%,原因:应缴企业所得税增加。
11. 其他应付款变动幅度为33.81%,原因:应付费用类款项增加。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为186.79%,原因:一年内到期的长期借款增加。
13. 其他流动负债变动幅度为102.76%,原因:预收账款对应的税金增加。
14. 长期借款变动幅度为-63.21%,原因:一年内到期的长期借款增加。
15. 递延收益变动幅度为132.45%,原因:资产类政府补助增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为388.05%,原因:公司加强应收账款回款管控，销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.93%,原因:上年同期增加购置新益昌研发中心建设项目和新益昌高端智能装备制造基地项目投资。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-107.51%,原因:银行借款金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.88%，资本回报率不强。去年的净利率为5.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额5.00亿元，累计分红总额1.02亿元，分红融资比为0.2。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.72%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.04%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1172.18%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.82亿元，每股收益均值在1.79元。

重仓新益昌的前十大基金见下表：

持有新益昌最多的基金为民生加银持续成长混合A，目前规模为4.83亿元，最新净值1.1672（8月28日），较上一交易日上涨0.52%，近一年下跌8.69%。该基金现任基金经理为朱辰喆。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对Mini LED行业的展望？

答：随着Mini LED行业整体成本的下降，终端需求增长加快，公司下游客户扩产意愿加强，已有部分知名企业扩产布局，将带动Mini LED行业快速发展，公司也将依托领先的技术优势及市场地位，积极抓取发展机遇，增强公司整体实力。

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