德科立（688205）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期德科立（688205）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.09亿元，同比上升13.9%，归母净利润5420.21万元，同比上升13.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.22亿元，同比上升14.39%，第二季度归母净利润3119.06万元，同比上升20.3%。本报告期德科立公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达244.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.54%，同比增20.96%，净利率13.25%，同比减0.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计3518.58万元，三费占营收比8.6%，同比增9.39%，每股净资产18.22元，同比减7.75%，每股经营性现金流0.1元，同比增334.64%，每股收益0.45元，同比增9.76%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本期末交易性金融资产到期。
2. 应收票据变动幅度为86.07%,原因:报告期内客户票据结算同比增加。
3. 应收款项融资变动幅度为-81.49%,原因:客户回款中符合“6+9”银行开具的票据减少。
4. 预付款项变动幅度为46.97%,原因:报告期内需要预付货款的供应商增加。
5. 其他应收款变动幅度为-61.38%,原因:本期收回上期嵌入式软件退税。
6. 其他流动资产变动幅度为1963.44%,原因:期末公司增值税留抵税额增加。
7. 其他非流动金融资产变动幅度为45.63%,原因:公司完成众投湛卢基金二期出资。
8. 使用权资产变动幅度为-75.0%,原因:公司部分租赁场所租期缩短。
9. 递延所得税资产变动幅度为40.93%,原因:资产减值准备及股份支付等可抵扣暂时性差异增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为168.59%,原因:预付设备款、土地款。
11. 短期借款变动幅度为-58.14%,原因:银行借款减少。
12. 应付票据变动幅度为62.39%,原因:报告期内供应商票据结算同比增加。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-35.8%,原因:支付计提的年终奖金。
14. 管理费用变动幅度为33.92%,原因:薪酬、折旧摊销、股付支付等费用增长。
15. 财务费用变动幅度为149.48%,原因:人民币汇率波动导致汇兑损失增加。
16. 研发费用变动幅度为39.29%,原因:公司着眼未来，加大高端产品研发投入。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为391.59%,原因:本期销售商品回款增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-23.05%,原因:募投项目投入同比增加。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-92.01%,原因:本期偿还短期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.13%，资本回报率不强。去年的净利率为11.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额14.00亿元，累计分红总额8150.16万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达244.71%）

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