设计总院（603357）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期设计总院（603357）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.64亿元，同比上升9.94%，归母净利润2.34亿元，同比下降5.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.5亿元，同比上升1.14%，第二季度归母净利润1.22亿元，同比下降2.67%。本报告期设计总院公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达297.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.97%，同比减6.18%，净利率15.26%，同比减13.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比6.85%，同比减6.54%，每股净资产6.21元，同比增10.31%，每股经营性现金流-0.79元，同比减55.96%，每股收益0.43元，同比减6.52%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为43.19%,原因:预付项目款增加。
2. 其他流动资产变动幅度为-69.25%,原因:预缴企业所得税减少。
3. 短期借款变动幅度为33.35%,原因:信用借款增加。
4. 财务费用变动幅度为84.04%,原因:本期银行贷款利息支出高于上年同期。
5. 研发费用变动幅度为63.58%,原因:本期加大研发投入。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.9%,原因:本期支付项目款高于上年同期。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-239.89%,原因:本期结构性存款投资收回净额低于上年同期。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为271.82%,原因:本期股利于2024年7月分配。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.65%，历来资本回报率强。去年的净利率为14.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额8.48亿元，累计分红总额10.94亿元，分红融资比为1.29。公司预估股息率5.12%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达297.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.13亿元，每股收益均值在0.91元。

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