渤海汽车（600960）2024年中报简析：净利润减114.87%

据证券之星公开数据整理，近期渤海汽车（600960）发布2024年中报。根据财报显示，渤海汽车净利润减114.87%。截至本报告期末，公司营业总收入23.29亿元，同比下降4.16%，归母净利润-1.13亿元，同比下降114.87%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.72亿元，同比下降3.43%，第二季度归母净利润-6812.67万元，同比下降32.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.28%，同比减0.58%，净利率-4.77%，同比减139.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.05亿元，三费占营收比8.79%，同比增37.04%，每股净资产4.85元，同比增2.16%，每股经营性现金流0.08元，同比减60.03%，每股收益-0.12元，同比减114.95%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-40.92%,原因:应收票据背书转让。
2. 预付款项变动幅度为38.4%,原因:子公司博海精机预付材料款增加。
3. 其他权益工具投资变动幅度为31.55%,原因:公司所持北汽蓝谷股票价格上涨引起的公允价值变动。
4. 在建工程变动幅度为30.64%,原因:子公司渤海活塞和滨州轻量化因投资形成的在建工程增加。
5. 长期待摊费用变动幅度为85.42%,原因:子公司滨州轻量化销售增加，新增模具带来的长期待摊费用增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为41.69%,原因:子公司渤海活塞和滨州轻量化因投资项目所预付的设备款增加。
7. 短期借款变动幅度为36.56%,原因:子公司渤海国际银行借款到期后置换。
8. 应付票据变动幅度为-74.62%,原因:子公司渤海活塞和滨州轻量化应付票据到期支付。
9. 应付账款变动幅度为32.89%,原因:子公司渤海活塞和滨州轻量化销售收入增加，对供应商的采购应付账款增加。
10. 应交税费变动幅度为84.66%,原因:子公司渤海活塞销售收入和利润增加，应交增值税和所得税增加。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-70.29%,原因:子公司渤海国际和BTAH偿还到期银行借款。
12. 递延所得税负债变动幅度为119.59%,原因:公司所持北汽蓝谷股票价格上涨。
13. 其他综合收益变动幅度为229.19%,原因:公司所持北汽蓝谷股票价格上涨。
14. 营业收入变动幅度为-4.16%,原因:受部分客户产品结构调整及订单减少、德国新能源汽车市场需求下降的影响，德国子公司BTAH的产销量下滑，导致营业收入下降；受中美贸易摩擦、市场萎缩等影响，子公司泰安启程轮毂出口业务收入下降。
15. 销售费用变动幅度为48.78%,原因:2024年上半年子公司渤海活塞的活塞系列产品销量增加，相关仓储费和保修费等销售费用增加。
16. 财务费用变动幅度为206.21%,原因:公司银行借款同比增加，叠加境外通货膨胀利率上涨，财务费用增加；另一方面，2023年上半年人民币兑美元及欧元汇率波动幅度较大，2024年上半年人民币兑美元及欧元汇率较2023年同期平稳，2023年上半年汇兑收益基数较大。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.03%,原因:子公司BTAH和泰安启程的销量下滑，营业收入下降，导致经营活动产生的现金流量净额减少。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为98.02%,原因:2023年上半年认购北汽蓝谷非公开发行股票投资金额较大。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为45.54%,原因:2023年上半年归还银行贷款金额较大。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额49.91亿元，累计分红总额1.91亿元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.37%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.56%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.02%）

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