三安光电（600703）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三安光电（600703）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入76.79亿元，同比上升18.7%，归母净利润1.84亿元，同比上升8.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入41.22亿元，同比上升15.74%，第二季度归母净利润6555.35万元，同比上升250.38%。本报告期三安光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达896.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.7%，同比减13.67%，净利率2.4%，同比减8.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.73亿元，三费占营收比7.46%，同比减24.21%，每股净资产7.37元，同比减2.99%，每股经营性现金流0.31元，同比增20.07%，每股收益0.04元，同比增33.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为-35.87%,原因:期末库存银行承兑汇票减少。
2. 其他应收款变动幅度为-40.43%,原因:收回到期的融资租赁业务保证金。
3. 使用权资产变动幅度为-74.48%,原因:公司全资子公司安瑞光电拓展业务在南京、台州租赁的用于办公、生产的房屋计提折旧影响。
4. 其他非流动资产变动幅度为30.36%,原因:湖南三安碳化硅半导体产业化项目及重庆三安半导体碳化硅衬底项目预付设备款增加。
5. 短期借款变动幅度为48.39%,原因:本报告期内公司整体运营资金需求增加。
6. 交易性金融负债的变动原因:公司销售贵金属废料发货时按暂定价格开具增值税专用发票确认收入并确认为衍生金融资产，同时将预收的贵金属废料货款确认为金融负债。公司拥有后续按照上海黄金交易所价格走势调整价格的权利，并计划以净额结算，报告期末将金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示为交易性金融负债。
7. 应交税费变动幅度为-32.76%,原因:报告期末应交增值税及应交企业所得税减少。
8. 其他流动负债变动幅度为35.54%,原因:报告期末未终止确认的商业票据增加。
9. 递延所得税负债变动幅度为-93.17%,原因:交易性金融资产公允价值变动影响。
10. 库存股变动幅度为377.19%,原因:本报告期内公司实施了回购公司股份存放于回购账户。
11. 其他综合收益变动幅度为35.95%,原因:外币财务报表折算差额影响。
12. 专项储备变动幅度为65.71%,原因:公司全资子公司安徽三安气体有限公司已计提、尚未使用的安全生产费增加。
13. 营业收入变动幅度为18.7%,原因:本期芯片、材料废料等销售收入增加。
14. 营业成本变动幅度为21.25%,原因:本期芯片、材料废料销售量同比增加及材料废料单价上升致成本上升。
15. 销售费用变动幅度为29.82%,原因:本期公司销售人员增加，支付职工薪酬增加。
16. 管理费用变动幅度为-2.36%,原因:本期办公及通信费用、物料消耗费用减少。
17. 财务费用变动幅度为-53.39%,原因:本期部分银行定期存款到期确认利息，导致本期银行存款利息收入增加。
18. 研发费用变动幅度为-5.39%,原因:公司结合市场及公司实际情况，提高研发投入的产出比，本期研发投入金额少于上年同期金额。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为20.07%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为18.2%,原因:公司本期建设项目支出金额较上年同期减少。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.07%,原因:本期支付股份回购款项。
22. 投资收益变动幅度为42.57%,原因:公司销售的贵金属废料已发货按暂定价格开具增值税专用发票确认销售收入，后按照上海黄金交易所价格走势结算调整，将调整金额确认投资收益。
23. 公允价值变动收益变动幅度为220.39%,原因:报告期末交易性金融资产产生的公允价值变动影响。
24. 信用减值损失变动幅度为752.18%,原因:报告期内货款回笼情况良好，应收账款期末余额较期初余额减少，致应收账款减值损失减少。
25. 资产减值损失变动幅度为41.46%,原因:根据会计准则的规定，报告期内存货计提跌价损失金额小于上年同期。
26. 资产处置收益变动幅度为6538.85%,原因:全资子公司安徽三安处置非流动资产取得收益。
27. 营业外支出变动幅度为252.58%,原因:本期部分产品报废损失。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.35%，资本回报率不强。去年的净利率为2.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额262.98亿元，累计分红总额69.23亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达896.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在11.61亿元，每股收益均值在0.23元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为357.10亿元，已累计从业11年214天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓三安光电的前十大基金见下表：

持有三安光电最多的基金为兴全合润LOF，目前规模为212.85亿元，最新净值1.2167（8月28日），较上一交易日下跌0.42%，近一年下跌16.32%。该基金现任基金经理为谢治宇。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。