洪都航空（600316）2024年中报简析：净利润减48.73%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期洪都航空（600316）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.63亿元，同比下降20.55%，归母净利润354.44万元，同比下降48.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.96亿元，同比下降30.59%，第二季度归母净利润1282.66万元，同比下降19.75%。本报告期洪都航空公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达10159%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.66%，同比增28.17%，净利率0.26%，同比减35.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1533.87万元，三费占营收比1.13%，同比增1.19%，每股净资产7.38元，同比增0.41%，每股经营性现金流0.07元，同比增113.27%，每股收益0.0元，同比减48.96%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-99.91%,原因:公司本期应收票据到期收款。
2. 其他流动资产变动幅度为-58.95%,原因:公司本期待抵扣增值税进项税额减少。
3. 应付票据变动幅度为-93.36%,原因:公司本期应付票据到期兑付。
4. 应付职工薪酬变动幅度为-51.37%,原因:公司本期支付了上年计提的工资。
5. 营业收入变动幅度为-20.55%,原因:公司本期产品交付数量减少。
6. 营业成本变动幅度为-21.2%,原因:随着收入减少而减少。
7. 销售费用变动幅度为-52.56%,原因:公司本期销售服务费减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为113.27%,原因:公司本期采购商品支付的现金减少。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-677.85%,原因:公司本期购建长期资产支付的现金增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额的变动原因:公司本期支付了现金股利，上年同期无。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.53%，历来资本回报率不强。去年的净利率为0.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额34.34亿元，累计分红总额5.98亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.28%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达10159%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达113.59%）

重仓洪都航空的前十大基金见下表：

持有洪都航空最多的基金为华泰柏瑞积极成长混合，目前规模为5.03亿元，最新净值0.9718（8月28日），较上一交易日下跌0.11%，近一年下跌10.23%。该基金现任基金经理为陆从珍。

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