真兰仪表（301303）2024年中报简析：净利润增14.31%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期真兰仪表（301303）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.07亿元，同比下降0.25%，归母净利润1.3亿元，同比上升14.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.37亿元，同比下降1.36%，第二季度归母净利润6557.07万元，同比上升2.71%。本报告期真兰仪表公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达268.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.65%，同比减1.86%，净利率21.76%，同比增13.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计9868.74万元，三费占营收比16.25%，同比增22.29%，每股净资产7.6元，同比减22.92%，每股经营性现金流-0.08元，同比增76.23%，每股收益0.32元，同比增6.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 固定资产变动幅度为17.41%,原因:在建工程转固。
2. 在建工程变动幅度为-69.32%,原因:在建工程转固。
3. 短期借款变动幅度为550.33%,原因:短期借款。
4. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:借款重分类一年内到期的非流动负债。
5. 租赁负债的变动原因:子公司租赁厂房。
6. 一年内到期的非流动负债的变动原因:借款重分类一年内到期的非流动负债。
7. 财务费用变动幅度为145.2%,原因:利息支出、利息收入及汇兑损益变动。
8. 所得税费用变动幅度为-45.8%,原因:应纳税所得额同比减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为66.72%,原因:本期销售回款金额同比增高。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为103.62%,原因:同期理财支出金额较大。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.96%,原因:同期收到募集资金。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-56.84%,原因:上年同期收到募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.44%，资本回报率强。去年的净利率为23.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额19.56亿元，累计分红总额1.66亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达268.07%）

重仓真兰仪表的前十大基金见下表：

持有真兰仪表最多的基金为先锋量化优选混合A，目前规模为0.42亿元，最新净值1.2839（8月27日），较上一交易日下跌0.94%，近一年下跌18.84%。该基金现任基金经理为曾捷。

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