蓝盾光电（300862）2024年中报简析：净利润减82.53%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蓝盾光电（300862）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.56亿元，同比下降3.78%，归母净利润197.36万元，同比下降82.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.38亿元，同比下降10.13%，第二季度归母净利润-710.88万元，同比下降314.66%。本报告期蓝盾光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1194.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.86%，同比增13.3%，净利率0.32%，同比减92.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计5062.1万元，三费占营收比19.8%，同比增7.65%，每股净资产10.84元，同比减27.79%，每股经营性现金流-0.36元，同比增41.84%，每股收益0.01元，同比减83.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 长期股权投资的变动原因:本期投资星思半导体公司。
2. 在建工程变动幅度为56.86%,原因:本期募集资金项目在建工程较去年同期增加。
3. 短期借款的变动原因:本期流动资金短缺，增加短期借款。
4. 所得税费用的变动原因:本期所得税费用增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-471.38%,原因:本期支付的对外投资较去年同期增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为419.87%,原因:本期流动资金短缺增加银行贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.52%，资本回报率不强。去年的净利率为6.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.19亿元，累计分红总额6277.01万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.69%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1194.68%）

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