掌趣科技（300315）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期掌趣科技（300315）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.68亿元，同比上升2.02%，归母净利润1.39亿元，同比下降10.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.12亿元，同比下降0.28%，第二季度归母净利润8308.42万元，同比上升9.49%。本报告期掌趣科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达76.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率77.71%，同比减2.09%，净利率29.69%，同比减12.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比31.45%，同比增26.7%，每股净资产1.79元，同比增1.61%，每股经营性现金流0.02元，同比减47.12%，每股收益0.05元，同比减16.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为865.13%,原因:租赁新办公楼。
2. 租赁负债变动幅度为3936.74%,原因:租赁新办公楼。
3. 交易性金融资产变动幅度为53.06%,原因:本期权益工具投资估值增加及本期购买理财产品。
4. 预付款项变动幅度为-31.22%,原因:预付的游戏分成款及房租物业费减少。
5. 其他流动资产变动幅度为-43.99%,原因:本期预缴企业所得税及待抵扣增值税减少。
6. 长期待摊费用变动幅度为1742.48%,原因:本期装修费增加。
7. 其他非流动资产变动幅度为172.99%,原因:一年以上银行定期存款增加。
8. 其他应付款变动幅度为-40.73%,原因:本期回购2022年限制性股票激励计划部分限制性股票。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为139.2%,原因:租赁新办公楼。
10. 其他流动负债变动幅度为-33.89%,原因:待转销项税额减少。
11. 其他非流动负债变动幅度为69.15%,原因:本期新增游戏授权金。
12. 营业收入变动幅度为2.02%,原因:小游戏项目流水增加。
13. 营业成本变动幅度为10.22%,原因:小游戏项目分成成本增加。
14. 销售费用变动幅度为52.48%,原因:本期市场推广费增加。
15. 管理费用变动幅度为-16.95%,原因:本期离职补偿金及股份支付费用减少。
16. 财务费用变动幅度为-8.72%,原因:本期高利率品种定期存款增加致使确认的美元存款利息收入增加。
17. 所得税费用变动幅度为-79.92%,原因:本期当期所得税和递延所得税减少。
18. 研发投入变动幅度为-10.45%,原因:人员同比减少致使的人工成本减少。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-47.38%,原因:新增自研项目的发行费及业务宣传费增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为109.8%,原因:本期收回前期投资的本金及收益。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.94%,原因:回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票。
22. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为112.71%,原因:投资活动产生的现金流量净额同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.49%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为19.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额70.41亿元，累计分红总额2.49亿元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

重仓掌趣科技的前十大基金见下表：

持有掌趣科技最多的基金为华夏中证动漫游戏ETF，目前规模为63.81亿元，最新净值0.7322（8月27日），较上一交易日上涨0.58%，近一年下跌34.27%。该基金现任基金经理为徐猛。

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