华峰测控（688200）2024年中报简析：净利润减30.25%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华峰测控（688200）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.79亿元，同比下降0.63%，归母净利润1.12亿元，同比下降30.25%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.42亿元，同比上升33.52%，第二季度归母净利润8905.18万元，同比上升2.85%。本报告期华峰测控应收账款上升，应收账款同比增幅达42.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率75.85%，同比增7.48%，净利率29.68%，同比减29.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计6631.34万元，三费占营收比17.49%，同比增25.61%，每股净资产24.83元，同比增3.45%，每股经营性现金流0.12元，同比减87.58%，每股收益0.83元，同比减30.83%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为46.24%,原因:销售收入及回款情况变动影响。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为55.4%,原因:大额存单重分类至一年内到期的长期存单。
3. 使用权资产变动幅度为320.84%,原因:报告期内租赁场地增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为-57.15%,原因:大额存单重分类至一年内到期的长期存单。
5. 应付账款变动幅度为64.59%,原因:原材料采购业务增加。
6. 合同负债变动幅度为92.57%,原因:报告期内预收的货款增加。
7. 应交税费变动幅度为71.98%,原因:报告期期末应交增值税、应交所得税增加。
8. 营业成本变动幅度为-18.47%,原因:受收入产品结构变动及公司成本控制的影响，营业成本有所下降。
9. 销售费用变动幅度为11.88%,原因:公司持续加大市场推广，市场、销售和服务部门人员的增加,以及海外销售网络的建设，导致销售人员的薪金及其他各类销售费用相应增加。
10. 管理费用变动幅度为0.55%,原因:各类管理人员薪酬等费用增加、股份支付减少等。
11. 财务费用变动幅度为19.25%,原因:汇率变动导致兑损益变动。
12. 研发费用变动幅度为17.39%,原因:公司持续进行研发投入，研发人员团队扩张。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.58%,原因:报告期内销售回款比上年同期减少。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为89.2%,原因:报告期内对外投资及投资存款类产品减少。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为12.1%,原因:本期股利分配金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.34%，资本回报率一般。然而去年的净利率为36.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额16.43亿元，累计分红总额4.33亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达152.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.45亿元，每股收益均值在2.55元。

重仓华峰测控的前十大基金见下表：

持有华峰测控最多的基金为农银信息传媒股票A，目前规模为2.28亿元，最新净值0.7865（8月27日），较上一交易日下跌0.29%，近一年下跌24.12%。该基金现任基金经理为谷超。

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