必得科技（605298）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期必得科技（605298）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.82亿元，同比上升30.96%，归母净利润909.78万元，同比下降47.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.08亿元，同比上升25.37%，第二季度归母净利润1124.15万元，同比下降31.77%。本报告期必得科技应收账款上升，应收账款同比增幅达36.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.88%，同比减12.39%，净利率4.72%，同比减61.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计4857.86万元，三费占营收比26.67%，同比增16.13%，每股净资产5.24元，同比减21.76%，每股经营性现金流-0.17元，同比减611.15%，每股收益0.05元，同比减58.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-40.39%,原因:购买原材料支付的现金增多及收购子公司支付的投资款。
2. 合同资产的变动原因:新增子公司合同质保金合并金额。
3. 其他流动资产变动幅度为-43.72%,原因:上期购置设备的预付款减少。
4. 预付款项变动幅度为100.58%,原因:新增子公司购买原材料预付款合并金额。
5. 短期借款变动幅度为-60.60%,原因:归还银行贷款。
6. 商誉变动幅度为33.94%,原因:本期收购子公司产生。
7. 营业收入变动幅度为30.96%,原因:公司收入增长以及新增子公司合并增多。
8. 营业成本变动幅度为44.52%,原因:本期销售毛利低的产品较多及销售收入增加。
9. 管理费用变动幅度为50.09%,原因:新增子公司合并费用增多。
10. 财务费用变动幅度为53.86%,原因:利息收入减少。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-446.13%,原因:本期偿还贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.98%，资本回报率不强。去年的净利率为8.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.32亿元，累计分红总额1.22亿元，分红融资比为0.28。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1220.33%）

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