蓝思科技（300433）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期蓝思科技（300433）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入288.67亿元，同比上升43.07%，归母净利润8.61亿元，同比上升55.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入133.68亿元，同比上升29.31%，第二季度归母净利润5.52亿元，同比上升12.72%。本报告期蓝思科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达269.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.33%，同比减12.67%，净利率3.05%，同比增9.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.73亿元，三费占营收比5.8%，同比减22.08%，每股净资产9.18元，同比增4.17%，每股经营性现金流0.68元，同比减22.95%，每股收益0.17元，同比增54.55%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 短期借款变动幅度为-85.4%,原因:本期偿还短期借款。
2. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:结构性存款已到期收回。
3. 应收款项融资变动幅度为-68.09%,原因:银行承兑汇票已到期承兑。
4. 长期待摊费用变动幅度为-31.35%,原因:长期待摊费用本期摊销。
5. 其他非流动资产变动幅度为46.75%,原因:预付的工程款和固定资产款增加。
6. 应交税费变动幅度为-44.55%,原因:应付的企业所得税款减少。
7. 其他流动负债变动幅度为-31.59%,原因:待转销项税减少。
8. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:偿还股东的借款。
9. 营业收入变动幅度为43.07%,原因:公司消费电子和车载业务收入增加。
10. 营业成本变动幅度为46.62%,原因:公司收入增加，成本相应增加。
11. 财务费用变动幅度为30.75%,原因:汇兑收益减少。
12. 所得税费用变动幅度为-288.83%,原因:蓝思精密通过高新企业认证，所得税税率降低。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-22.8%,原因:智能手机与电脑类业务增长而支付的现金增加。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为27.85%,原因:本期偿还债务支付的款项减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.31%，资本回报率一般。去年的净利率为5.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额197.17亿元，累计分红总额75.07亿元，分红融资比为0.38。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达269.15%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在39.92亿元，每股收益均值在0.8元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是银华基金的王海峰，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为62.81亿元，已累计从业8年177天。

重仓蓝思科技的前十大基金见下表：

持有蓝思科技最多的基金为易方达新兴成长灵活配置，目前规模为36.1亿元，最新净值3.445（8月26日），较上一交易日下跌0.75%，近一年下跌11.2%。该基金现任基金经理为蔡荣成。

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