安诺其（300067）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期安诺其（300067）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.76亿元，同比上升21.0%，归母净利润1112.48万元，同比上升217.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.75亿元，同比上升23.52%，第二季度归母净利润594.24万元，同比上升402.15%。本报告期安诺其盈利能力上升，毛利率同比增幅52.67%，净利率同比增幅267.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.57%，同比增52.67%，净利率2.86%，同比增267.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计5236.49万元，三费占营收比11.0%，同比减17.05%，每股净资产2.21元，同比增0.19%，每股经营性现金流0.01元，同比减94.64%，每股收益0.01元，同比增208.89%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为50.85%,原因:报告期内，公司销量大幅增加，相应增加应收账款。
2. 合同资产变动幅度为46.69%,原因:报告期内，公司之控股子公司上海安诺其科技有限公司新增合同资产598万元，根据客户合同，按照新收入准则，对已完工（交货）未开发票部分，并未收到合同对价款进行计提。
3. 合同负债变动幅度为89.4%,原因:报告期内，公司销量大幅增加，销售客户根据合同约定预收定金。
4. 长期借款变动幅度为-32.79%,原因:报告期内，归还长期借款。
5. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:报告期内，公司收到的商业承兑汇票到期。
6. 应收款项融资变动幅度为-34.59%,原因:报告期内，采购货款支付，银行承兑汇票到期托收，相应减少应收款项融资。
7. 预付款项变动幅度为75.72%,原因:报告期内，采购供应商根据合同约定预付采购供应商货款。
8. 其他应收款变动幅度为111.86%,原因:报告期内，公司对外支付保证金。
9. 其他流动资产变动幅度为53.13%,原因:报告期内，公司之全资子公司山东安诺其精细化工有限公司增加留抵增值税1,733万元。
10. 无形资产变动幅度为33.43%,原因:报告期内，公司收购上海亘聪信息科技有限公司100%股权，新增无形资产2,164万元，公司之全资子公司烟台安诺其精细化工有限公司新增土地使用权2,293万元。
11. 商誉变动幅度为826.11%,原因:报告期内，公司收购上海亘聪信息科技有限公司100%股权，收购价格同上海亘聪信息科技有限公司收购日可辨认净资产公允价值差额7,778万元，确认商誉。
12. 应付票据变动幅度为611.2%,原因:报告期内，根据公司经营需求，给原料供应商开具银行承兑汇票。
13. 应付账款变动幅度为45.83%,原因:报告期内，公司销量增加，相应采购原材料增加，增加支付采购供应商货款。
14. 应付职工薪酬变动幅度为-42.34%,原因:报告期内，上年期末计提的2023年度年终奖金支付，相应减少应付职工薪酬。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-54.86%,原因:报告期内，一年内到期的中期借款到期还款。
16. 递延所得税负债变动幅度为46.16%,原因:报告期内，公司收购上海亘聪信息科技有限公司100%股权，上海亘聪信息科技有限公司评估增加无形资产影响递延所得税负债527万元。
17. 销售费用变动幅度为-32.88%,原因:报告期内，公司销售经营策略调整，降低了销售直接费用。
18. 财务费用变动幅度为38.84%,原因:报告期内，借款比上年同期有增加，相应增加利息支出费用。
19. 所得税费用变动幅度为217.17%,原因:报告期内，利润总额比上年同期增加3,608万元，利润总额增加的影响所得税比上年同期相应增加所得税费用902万元，调整以前期间所得税的影响比上年同期增加274万元，不可抵扣的成本、费用和损失的影响所得税比上年同期增加211万元。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-94.11%,原因:报告期内，由于公司之全资子公司山东安诺其精细化工有限公司投产进行原料备货，因此购买商品、接受劳务支付供应商货款增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为4.78%,原因:报告期内，增加收购上海亘聪股权投资支付5,000万，公司之全资子公司山东安诺其精细化工有限公司高档差别化分散染料及配套建设项目等建设项目支付比上年同期减少资金支付5,549万元。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为461.37%,原因:报告期内，公司向特定对象发行股票实际取得募集资金25,014万元增加资金流入；公司根据经营情况，使用自有资金和部分募集资金补充流动资金，向银行还款增加流出8,473万元，比上年同期还款净增加流出6,214万元；增加分配利润支出4,617万元。
23. 投资收益变动幅度为-76.29%,原因:报告期内，确认联营企业投资收益比上年同期减少89万元。
24. 信用减值损失变动幅度为33.39%,原因:报告期内，公司应收账款周转天数108天，上年同期应收账款周转天数110天，因此逾期信用损失较上年同期减少，相应减少信用减值损失。
25. 资产减值损失变动幅度为40.51%,原因:报告期内，随着历史存货的逐步下降，相应减少资产减值损失。
26. 营业外收入变动幅度为-68.7%,原因:上年同期，公司之全资子公司烟台安诺其精细化工有限公司收到工程折价和逾期违约金罚款33万元确认营业外收入。
27. 营业外支出变动幅度为97.51%,原因:报告期内，公司之全资子公司山东安诺其化工技术研究有限公司处置流动资产46万元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.69%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额16.95亿元，累计分红总额3.34亿元，分红融资比为0.2。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4077.47%）

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