电科数字（600850）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期电科数字（600850）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入45.13亿元，同比上升5.98%，归母净利润1.33亿元，同比上升1.41%。按单季度数据看，第二季度营业总收入25.19亿元，同比上升10.1%，第二季度归母净利润8602.28万元，同比上升1.11%。本报告期电科数字公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达397.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.61%，同比减0.77%，净利率2.98%，同比减2.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.69亿元，三费占营收比10.4%，同比减1.0%，每股净资产6.31元，同比增6.43%，每股经营性现金流-1.95元，同比减4.22%，每股收益0.19元，同比增0.78%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-68.88%,原因:本期经营活动现金流出增加及支付分红款。
2. 应收票据变动幅度为-84.27%,原因:本期末未到期的承兑汇票减少。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为101.77%,原因:本期末重分类至本项目的租赁款增加。
4. 其他流动资产变动幅度为143.33%,原因:本期末待认证、待抵扣税金增加。
5. 开发支出变动幅度为123.84%,原因:本期末正在进行中的研究开发项目增加。
6. 短期借款变动幅度为-50.6%,原因:本期末贴现未终止确认的票据减少及归还部分借款。
7. 应付票据变动幅度为46.52%,原因:本期末未到期应付票据增加。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-32.12%,原因:本期支付上年度年终奖。
9. 应交税费变动幅度为-71.01%,原因:本期末应缴纳流转税、所得税减少。
10. 其他应付款变动幅度为76.3%,原因:本期末应付少数股东股利增加。
11. 其他流动负债变动幅度为96.46%,原因:本期末转让未终止确认的票据增加。
12. 财务费用变动幅度为72.67%,原因:本期租赁未确认融资费用摊销增加、汇兑净收益减少。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.41%,原因:分配股利支付的现金增加，本期取得借款收到的现金减少。
14. 其他收益变动幅度为-71.02%,原因:本期收到的政府补助减少。
15. 投资收益变动幅度为-203.36%,原因:本期票据贴现终止利息增加。
16. 信用减值损失变动幅度为36.92%,原因:本期应收款项需计提的减值减少。
17. 资产减值损失变动幅度为167.0%,原因:本期计提的存货跌价准备转回。
18. 资产处置收益变动幅度为-93.86%,原因:本期终止使用权资产相关利得减少。
19. 营业外收入变动幅度为-36.45%,原因:本期营业外项目收入减少。
20. 营业外支出变动幅度为-94.18%,原因:本期营业外项目支出减少。
21. 收到的税费返还变动幅度为82.96%,原因:本期收到的税费返还增加。
22. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-50.96%,原因:本期收到的政府补助款减少。
23. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为720.22%,原因:本期收到处置非流动资产的款项增加。
24. 投资支付的现金的变动原因:增加上海华诚金锐信息技术有限公司投资款。
25. 吸收投资收到的现金的变动原因:本期收到股权激励行权款。
26. 取得借款收到的现金变动幅度为-63.77%,原因:本期取得借款收到的现金减少。
27. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为78.16%,原因:分配股利支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.85%，资本回报率一般。去年的净利率为5.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额42.14亿元，累计分红总额15.86亿元，分红融资比为0.38。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.04%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达397.6%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.95亿元，每股收益均值在0.86元。

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