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建研设计(301167)2024年中报简析:净利润减74.15%,公司应收账款体量较大

来源:证星财报简析 2024-08-25 06:13:24
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据证券之星公开数据整理,近期建研设计(301167)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入1.72亿元,同比下降12.46%,归母净利润565.21万元,同比下降74.15%。按单季度数据看,第二季度营业总收入1.03亿元,同比下降1.93%,第二季度归母净利润605.39万元,同比下降2.14%。本报告期建研设计公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达638.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率22.31%,同比减27.97%,净利率3.5%,同比减73.83%,销售费用、管理费用、财务费用总计1945.69万元,三费占营收比11.3%,同比增29.39%,每股净资产8.26元,同比增2.12%,每股经营性现金流-0.19元,同比减110.57%,每股收益0.05元,同比减74.13%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 货币资金变动幅度为-75.68%,原因:报告期内,为提高资金收益,公司利用闲置资金购买银行理财产品,期末未到期部分作为交易性金融资产列报。
  2. 交易性金融资产变动幅度为77.03%,原因:报告期内,为提高资金收益,公司利用闲置资金购买银行理财产品,期末未到期部分作为交易性金融资产列报。
  3. 财务费用变动幅度为77.97%,原因:报告期内,公司充分利用闲置资金进行现金管理,取得的利息收入计入投资收益,活期存款利息较上年同期减少。
  4. 所得税费用变动幅度为-96.91%,原因:报告期内,公司利润总额较上年同期大幅下降。
  5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.57%,原因:报告期内,受宏观经济形势、房地产持续下行、基础设施建设投资紧缩、地方债务增加等影响,公司主要客户普遍出现流通性不足的情况,导致销售回款较上年同期下降。
  6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为68.88%,原因:报告期内,公司所属子公司银行贷款较上年同期大幅增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

  • 业务评价:公司去年的ROIC为6.35%,资本回报率一般。去年的净利率为13.11%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值高。
  • 偿债能力:公司现金资产非常健康。
  • 融资分红:公司上市3年以来,累计融资总额5.27亿元,累计分红总额6019.20万元,分红融资比为0.11。
  • 商业模式:公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.99%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达638.24%)

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:目前建筑设计行业整体处于下行周期,公司对于未来经营发展思路如何考虑?

答:为有效应对行业下行时期的各种挑战,公司锚定“十四五战略目标,秉承“品牌化、多元化、平台化”的市场策略,在着力夯实建筑设计与咨询核心业务的同时,紧跟社会经济发展新趋势,践行绿色发展理念,在碳达峰、碳中和、数字化等新方向新领域努力寻求突破,培育增长新动能,促进公司转型发展。

例如,在绿色、低碳建筑设计咨询领域,公司重点围绕建筑光储直柔、光伏建筑一体化、低碳办公园区、储能技术等领域进行技术研究、积累和市场拓展,积极打造公司绿色低碳建筑设计咨询品牌。公司承接的中科院合肥技术创新工程院低碳园区规划设计及咨询、安徽中烟阜阳卷烟厂厂房项目入选“2023年度安徽省十大低碳应用场景名录”,安徽中烟阜阳卷烟厂厂房项目同时还是安徽省首批按国家《绿色工业建筑评价标准》评审通过的三星级绿色工业建筑。公司还完成了亳州交控智能零碳光储直柔能源站勘察设计项目、天都首郡二期地块项目(黄山旅游大厦)低碳建筑示范项目设计和施工一体化工程等多个零碳(低碳)园区EPC项目及全过程咨询业务。

在数字化转型方面,公司持续加大以BIM技术为代表的数字化转型的科研创新投入,落地了以中科大第一附院北城医院、巢湖万达为代表的多个标志性项目,获得了多项国家级BIM奖项,实现了业务数字化与数字业务化的较好融合。2023年,公司对原有的BIM设计研究所进行重新定位与赋能,更名为数智建造研究所,以加快推动公司设计业务的数字化与智能化转型升级。

在多元业务布局方面,一是加快推进设计牵头的EPC总承包业务和全过程工程咨询业务发展,近两年承接的设计牵头的EPC项目数量实现了增长;二是加快向产业链相关领域延伸,于2022年控股安徽省建院工程质量检测有限公司(以下简称“建院检测”),将业务拓展至工程质量检测领域,建院检测近两年实现营业收入分别为1亿元、9,600万元;三是立足自身技术及资源优势发展合同能源管理业务,于2023年投资成立控股子公司——安徽省建院能源管理有限公司(以下简称“建院能源”),重点围绕工业及民用建筑节能大力开拓合同能源管理业务;四是凭借较强的技术实力组建专门的古建筑设计研究所,以徽派文物建筑修缮保护、历史文化名城名镇名村街区保护及新旧结合改造设计为切入点,积极抢占市场,目前已覆盖省内多个地区市场。

此外,公司持续完善省内外设计服务网络布局,设立了皖南分公司、阜阳办事处,进一步开拓皖南、皖北区域市场;设立了重庆分公司,加大对重庆、成都等西南区域市场的拓展力度。公司还投资成立了两家控股子公司--蚌埠高新建筑设计有限公司上海研泊科技有限公司,逐步形成更加完整、辐射能力更强的设计服务网络。


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