联诚精密（002921）2024年中报简析：净利润减976.56%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期联诚精密（002921）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.36亿元，同比下降7.83%，归母净利润-1880.54万元，同比下降976.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.75亿元，同比上升4.6%，第二季度归母净利润-1225.41万元，同比下降51788.26%。本报告期联诚精密三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达33.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.52%，同比增2.06%，净利率-3.53%，同比减2938.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计7634.15万元，三费占营收比14.25%，同比增33.32%，每股净资产7.74元，同比减7.67%，每股经营性现金流0.66元，同比增67.26%，每股收益-0.15元，同比减1003.65%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为49.56%,原因:本报告期末票据保证金及美元存款余额增加、企业合并范围增加德隆股份。
2. 应收款项变动幅度为24.32%,原因:本报告期末企业合并范围增加德隆股份。
3. 存货变动幅度为16.27%,原因:本报告期末企业合并范围增加德隆股份。
4. 固定资产变动幅度为4.4%,原因:本报告期末企业合并范围增加德隆股份。
5. 使用权资产变动幅度为1823.47%,原因:本报告期新增子公司租赁及企业合并范围增加德隆股份。
6. 短期借款变动幅度为26.32%,原因:本报告期资金需求增加及期末企业合并范围增加德隆股份。
7. 租赁负债变动幅度为2912.04%,原因:本报告期新增子公司租赁及企业合并范围增加德隆股份。
8. 财务费用变动幅度为30.97%,原因:本报告期融资规模扩大利息支出增加及汇率变化引起的汇兑收益减少。
9. 所得税费用变动幅度为-112.5%,原因:报告期净利润减少。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为67.28%,原因:本报告期降本增效及优化往来账期管理。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为49.82%,原因:本报告期对外投资金额减少。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.09%,原因:本报告期融资规模需求增加额减少。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为106.03%,原因:本报告期活动产生的现金流量净额变化。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.21%，资本回报率不强。去年的净利率为0.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额6.55亿元，累计分红总额1.94亿元，分红融资比为0.3。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.5%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.3%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.1%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达54.77%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5777.19%）

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