天津普林（002134）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期天津普林（002134）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.16亿元，同比上升70.17%，归母净利润2068.61万元，同比上升27.68%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.7亿元，同比上升69.95%，第二季度归母净利润1071.79万元，同比上升16.69%。本报告期天津普林应收账款上升，应收账款同比增幅达102.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.71%，同比增0.23%，净利率5.31%，同比减0.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计4554.96万元，三费占营收比8.83%，同比增6.4%，每股净资产1.89元，同比增1.43%，每股经营性现金流0.08元，同比减62.68%，每股收益0.08元，同比增14.29%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为49.84%,原因:珠海工厂新增投资建设。
2. 长期借款变动幅度为177.32%,原因:并购贷款增加。
3. 营业收入变动幅度为70.17%,原因:泰和电路并表影响。
4. 营业成本变动幅度为70.09%,原因:泰和电路并表影响。
5. 销售费用变动幅度为224.32%,原因:泰和电路并表影响。
6. 管理费用变动幅度为43.35%,原因:泰和电路并表影响。
7. 财务费用变动幅度为795.5%,原因:本期贷款利息支出增加。
8. 所得税费用变动幅度为16099.15%,原因:泰和电路并表影响。
9. 研发投入变动幅度为75.08%,原因:泰和电路并表影响。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-62.68%,原因:票据到期支付增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-631.38%,原因:支付重大资产重组项目款项。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为422.77%,原因:本期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.75%，资本回报率不强。去年的净利率为4.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额4.14亿元，累计分红总额295.02万元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.87%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1297.32%）

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