大中矿业（001203）2024年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期大中矿业（001203）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.74亿元，同比上升10.1%，归母净利润4.63亿元，同比下降8.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.53亿元，同比下降8.35%，第二季度归母净利润2.21亿元，同比下降27.18%。本报告期大中矿业三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达43.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率53.6%，同比增4.38%，净利率23.43%，同比减16.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.7亿元，三费占营收比18.73%，同比增43.75%，每股净资产4.07元，同比增21.56%，每股经营性现金流0.58元，同比增325.64%，每股收益0.31元，同比减8.82%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为185.82%,原因:借款本金增加利息支出增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为325.64%,原因:收到的销售商品款增加、购买商品和劳务支出减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为204.03%,原因:借款本金增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为206.61%,原因:收到的销售商品款增加、借款增加、购买商品和劳务支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.55%，资本回报率一般。去年的净利率为28.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额19.66亿元，累计分红总额10.56亿元，分红融资比为0.54。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.63%）

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