恒逸石化（000703）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒逸石化（000703）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入647.64亿元，同比上升0.7%，归母净利润4.3亿元，同比上升465.59%。按单季度数据看，第二季度营业总收入331.09亿元，同比下降7.87%，第二季度归母净利润1662.22万元，同比下降59.69%。本报告期恒逸石化短期债务压力上升，流动比率达0.69。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.13%，同比增25.87%，净利率0.86%，同比增572.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.31亿元，三费占营收比3.29%，同比减2.79%，每股净资产6.58元，同比增0.69%，每股经营性现金流0.03元，同比减87.89%，每股收益0.13元，同比增550.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为116.95%,原因:盈利改善，所得税费用增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.9%,原因:报告期内聚酯板块原材料、产成品库存较年初增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.19%,原因:报告期内委托贷款减少及上年同期对参股公司增资。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为198.06%,原因:融资借款净增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为144.52%,原因:报告期内经营活动、投资活动、筹资活动现金流量变动综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.53%，资本回报率不强。去年的净利率为0.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额166.11亿元，累计分红总额55.07亿元，分红融资比为0.33。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.61%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达61.96%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.78%、流动比率仅为0.69）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达65.06%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1289.54%）

重仓恒逸石化的前十大基金见下表：

持有恒逸石化最多的基金为长城安心回报混合A，目前规模为7.83亿元，最新净值1.0847（8月23日），较上一交易日下跌0.2%，近一年下跌17.1%。该基金现任基金经理为韩林 唐然。

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