品高股份（688227）2024年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期品高股份（688227）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.54亿元，同比上升20.64%，归母净利润-2505.74万元，同比上升4.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9578.65万元，同比上升38.54%，第二季度归母净利润-456.73万元，同比上升55.25%。本报告期品高股份盈利能力上升，毛利率同比增幅6.02%，净利率同比增幅18.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.18%，同比增6.02%，净利率-19.74%，同比增18.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计5830.5万元，三费占营收比37.86%，同比减9.92%，每股净资产12.1元，同比减2.16%，每股经营性现金流-0.99元，同比减17.56%，每股收益-0.22元，同比增4.35%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-20.32%,原因:募投项目、固定类资产投入及投资私募基金项目。
2. 交易性金融资产变动幅度为-38.56%,原因:购买结构性存款减少。
3. 应收票据变动幅度为92.18%,原因:电子承兑汇票结算增多。
4. 存货变动幅度为9.73%,原因:未完工项目的存货增加。
5. 其他流动资产变动幅度为114.41%,原因:新增待抵扣进项税。
6. 其他权益工具投资变动幅度为208.29%,原因:增加品高汇智项目投资。
7. 在建工程变动幅度为29.94%,原因:品高大厦建设项目投入增加。
8. 使用权资产变动幅度为-54.87%,原因:使用权资产折旧。
9. 其他非流动资产变动幅度为42.4%,原因:增加晨晖滨海项目投资。
10. 短期借款变动幅度为224.87%,原因:银行流贷增加。
11. 应付票据变动幅度为-83.35%,原因:票据到期。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-38.3%,原因:报告期发放奖金。
13. 应交税费变动幅度为-47.74%,原因:应交所得税及应交增值税减少。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-74.29%,原因:品高办公楼租赁期到期及融资租赁到期对应的一年内租赁负债减少。
15. 长期借款的变动原因:新增长期贷款。
16. 租赁负债变动幅度为-9.83%,原因:报告期内支付租赁款。
17. 营业收入变动幅度为20.64%,原因:公司在本报告期内完成多地政府项目验收带来云计算业务收入增长。
18. 营业成本变动幅度为16.72%,原因:报告期内随云计算业务收入增长，带来营业成本同比增加。
19. 销售费用变动幅度为16.93%,原因:公司随着云计算业务面的加深，扩充云计算业务销售团队带来费用增加。
20. 管理费用变动幅度为-5.11%,原因:公司实施降本增效措施，使得报告期内管理费用同比有所降低。
21. 财务费用变动幅度为79.14%,原因:报告期内货币资金减少，且银行存款利率同比降幅较大，造成资金存款收益同比有所减少。
22. 研发费用变动幅度为7.63%,原因:公司研发投入持续增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-17.56%,原因:财政资金紧张导致政府国企及公安客户合同收款同比减少。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-602.13%,原因:1、报告期内未到期赎回的理财产品同比增加使得现金流入同比减少；2、固定类资产采购和对外项目投资使得投资支出增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为337.08%,原因:报告期内银行流贷增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额10.48亿元，累计分红总额3086.41万元，分红融资比为0.03。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.32%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达68.31%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，请您能否介绍下2023年整体业绩的情况？您对2024年的业绩展望乐观吗？

答：尊敬的投资者，感谢您对公司的关注。2023年度，公司继续深化“行业+云”战略，不断提高市场覆盖的广度和深度，以提升市场份额，实现了营业收入稳定增长。公司实现营业收入为54,626.43万元，同比增加4,775.81万元，增幅9.58%。但受行业景气度下行等因素影响，客户款较慢，项目实施周期变长，导致计提应收账款信用减值损失和存货跌价资产减值损失增加，同时，公司持续加大研发投入力度、优化销售团队，导致全年研发费用及销售费用大幅增加，使得全年归母净利润亏损。归属于上市公司股东的净利润为-1,068.04万元，同比减少5,778.65万元，降幅122.67%。

2024年公司聚焦“云+行业”战略，依托公司研发实力和客户资源优势，力求取得突破和进步。公司也将紧跟人工智能产业发展的方向，充分把握算力调度平台等业务机会，为公司的持续发展和市场地位的稳固奠定坚实基础。公司对未来业绩展望有充足的信心。感谢您对品高股份的关注！

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