福建水泥（600802）2024年中报简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期福建水泥（600802）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.11亿元，同比下降30.71%，归母净利润-1.05亿元，同比上升20.92%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.69亿元，同比下降36.31%，第二季度归母净利润-1999.16万元，同比上升37.18%。本报告期福建水泥短期债务压力上升，流动比率达0.22。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-6.64%，同比减9.71%，净利率-18.98%，同比减10.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比14.45%，同比增11.87%，每股净资产2.43元，同比减18.28%，每股经营性现金流-0.25元，同比减14.0%，每股收益-0.23元，同比增20.69%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为3321.25%,原因:尚有商品货款未收回。
2. 使用权资产变动幅度为-28.57%,原因:本期计提使用权资产累计折旧。
3. 合同负债变动幅度为-44.02%,原因:商品预收款减少。
4. 长期借款变动幅度为-26.09%,原因:分期归还长期借款。
5. 租赁负债变动幅度为-66.27%,原因:本期支付办公场所租赁费。
6. 营业收入变动幅度为-30.71%,原因:商品销售量、价双降。
7. 营业成本变动幅度为-30.33%,原因:本期煤炭、能源及其它原材料采购成本有所下降，以及通过技改及替代原材料使用，吨熟料标煤耗、综合电耗显著下降综合影响。
8. 销售费用变动幅度为-41.87%,原因:商品销量的物流费用及其它有关费用下降。
9. 管理费用变动幅度为-30.18%,原因:修理费、水土保持费、外用工、生态恢复治理费大幅下降。
10. 财务费用变动幅度为9.45%,原因:本期融资规模扩大相应增加利息支出。
11. 研发费用变动幅度为76.53%,原因:公司为研发水泥新品种及为节能降碳（耗）持续推进新材料、新技术、新装备创新应用而发生的相关费用。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-14.0%,原因:本期受商品销售量、价下降影响现金流入。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为13.54%,原因:本期固定资产投入较上年同期减少，上年公司取得股票投资收益2,089万元。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-14.5%,原因:本期融资净额（融入资金-偿还债务资金）同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-19.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额4.91亿元，累计分红总额4.27亿元，分红融资比为0.87。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.37%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达45.91%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达40.77%、流动比率仅为0.22）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达140.9%）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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