凤凰股份（600716）2024年中报简析：净利润减138.07%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期凤凰股份（600716）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9677.84万元，同比下降59.48%，归母净利润-1248.2万元，同比下降138.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5243.16万元，同比上升126.85%，第二季度归母净利润193.62万元，同比上升124.55%。本报告期凤凰股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达83.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.21%，同比减48.09%，净利率-12.9%，同比减193.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计4287.62万元，三费占营收比44.3%，同比增83.61%，每股净资产5.43元，同比减1.99%，每股经营性现金流0.1元，同比增208.04%，每股收益-0.01元，同比减138.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 固定资产变动幅度为1172.47%,原因:本期宜兴项目康复中心和活动中心竣工验收交付，转入固定资产。
2. 合同负债变动幅度为190.74%,原因:本期凤凰紫金和旭府项目在售，预收售房款大幅增加。
3. 长期借款变动幅度为58.89%,原因:本期和昇公司项目贷款下款。
4. 营业收入变动幅度为-59.48%,原因:上年同期宜兴项目3组团集中交付，本期无楼盘集中交付。
5. 营业成本变动幅度为-39.61%,原因:上年同期宜兴项目3组团集中交付，本期无楼盘集中交付。
6. 财务费用变动幅度为-41.94%,原因:本期外部借款平均占用额较上期减少，利息费用相应减少。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为208.04%,原因:本期在售住宅面积较上期增加，销售回流资金较上期大幅增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为81.62%,原因:上年同期购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金较大，本期固定资产采购金额较上年同期减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-222.07%,原因:本期偿还凤凰集团借款，导致本期筹资活动产生的现金流出金额较大。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.89%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额29.15亿元，累计分红总额6.06亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-42.45%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达693.08%）

重仓凤凰股份的前十大基金见下表：

持有凤凰股份最多的基金为华夏招鑫鸿瑞混合A，目前规模为0.64亿元，最新净值0.9272（8月23日），较上一交易日下跌0.28%。该基金现任基金经理为钟帅。

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