长电科技（600584）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长电科技（600584）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入154.87亿元，同比上升27.22%，归母净利润6.19亿元，同比上升24.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入86.45亿元，同比上升36.94%，第二季度归母净利润4.84亿元，同比上升25.51%。本报告期长电科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达276.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.36%，同比减1.29%，净利率3.98%，同比减2.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.39亿元，三费占营收比3.48%，同比减14.83%，每股净资产14.84元，同比增4.68%，每股经营性现金流1.69元，同比增24.87%，每股收益0.35元，同比增25.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为44.99%,原因:收到客户货款、收到长电汽车电子股东方注资、银行贷款增加及银行理财到期。
2. 交易性金融资产变动幅度为-30.37%,原因:银行短期理财产品到期。
3. 衍生金融资产变动幅度为-94.81%,原因:远期结售汇交易资产公允价值降低。
4. 应收款项融资变动幅度为85.57%,原因:收到客户票据类货款。
5. 其他应收款变动幅度为33.11%,原因:支付供应商产能保证金。
6. 在建工程变动幅度为93.6%,原因:长电微电子厂房基建、装修及新增设备投资。
7. 其他非流动资产变动幅度为37.13%,原因:支付供应商长期产能保证金。
8. 短期借款变动幅度为-72.44%,原因:偿付到期的短期借款等。
9. 衍生金融负债的变动原因:远期结售汇交易公允价值降低。
10. 应付票据变动幅度为34.58%,原因:开具银行承兑汇票支付货款。
11. 合同负债变动幅度为40.5%,原因:客户预收款。
12. 应交税费变动幅度为-30.62%,原因:上年度企业所得税汇算清缴后余额减少。
13. 其他流动负债变动幅度为-44.23%,原因:待转销项税额减少。
14. 长期借款变动幅度为34.15%,原因:新增长期借款。
15. 长期应付款的变动原因:采购长期工程项目。
16. 专项储备变动幅度为279.71%,原因:计提安全生产费。
17. 少数股东权益变动幅度为922.22%,原因:收到长电汽车电子股东方注资。
18. 财务费用变动幅度为-122.54%,原因:优化存贷结构，导致利息收入增加，且报告期汇兑收益增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-244.44%,原因:银行短期理财产品投资增加。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为491.71%,原因:借款增加、同时收到长电汽车电子股东缴款。
21. 投资收益变动幅度为33.03%,原因:报告期投资联营企业按权益法确认的投资损失。
22. 公允价值变动收益变动幅度为-111.74%,原因:报告期末未到期的银行理财公允价值减少，同时远期结售汇产生损失。
23. 信用减值损失变动幅度为-416.28%,原因:计提客户信用减值准备。
24. 资产减值损失变动幅度为-8138.58%,原因:计提存货跌价准备。
25. 资产处置收益变动幅度为-71.51%,原因:设备相关固定资产处置减少。
26. 营业外收入变动幅度为-63.77%,原因:报废设备处理收益减少。
27. 营业外支出变动幅度为-35.28%,原因:固定资产报废损失减少。
28. 所得税费用变动幅度为67.6%,原因:利润总额上升。
29. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为73.62%,原因:收到银行存款利息收入增加。
30. 购买商品、接受劳务支付的现金变动幅度为33.13%,原因:业务回升致采购增加，对应支付货款增加。
31. 支付的各项税费变动幅度为-37.99%,原因:支付增值税、企业所得税减少。
32. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为97.19%,原因:支付产能保证金增加。
33. 取得投资收益收到的现金变动幅度为-71.29%,原因:收到短期理财产品收益下降。
34. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-85.72%,原因:处置资产收现减少。
35. 投资支付的现金变动幅度为39.63%,原因:银行理财产品投资增加。
36. 吸收投资收到的现金变动幅度为236.88%,原因:收到长电汽车电子股东缴款。
37. 取得借款收到的现金变动幅度为80.73%,原因:长期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.93%，资本回报率不强。去年的净利率为4.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额174.87亿元，累计分红总额12.65亿元，分红融资比为0.07。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达276.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在20.79亿元，每股收益均值在1.16元。

重仓长电科技的前十大基金见下表：

持有长电科技最多的基金为银河创新成长混合A，目前规模为104.5亿元，最新净值3.883（8月23日），较上一交易日下跌1.05%，近一年下跌12.25%。该基金现任基金经理为郑巍山。

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