天士力（600535）2024年中报简析：净利润减6.33%

据证券之星公开数据整理，近期天士力（600535）发布2024年中报。根据财报显示，天士力净利润减6.33%。截至本报告期末，公司营业总收入43.72亿元，同比下降0.46%，归母净利润6.62亿元，同比下降6.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.23亿元，同比上升0.68%，第二季度归母净利润3.67亿元，同比下降17.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率67.46%，同比增1.94%，净利率14.94%，同比减4.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.19亿元，三费占营收比37.04%，同比减0.82%，每股净资产8.39元，同比增3.26%，每股经营性现金流0.59元，同比增5.83%，每股收益0.44元，同比减6.38%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为344.34%,原因:报告期末低风险理财余额增加。
2. 预付款项变动幅度为38.17%,原因:报告期内预付货款增加。
3. 其他应收款变动幅度为55.43%,原因:报告期末备用金增加。
4. 应付票据变动幅度为747.88%,原因:报告期内开具的银行承兑汇票增加。
5. 应付职工薪酬变动幅度为-44.19%,原因:报告期内支付上年度计提奖金。
6. 其他应付款变动幅度为-62.85%,原因:报告期内退还押金保证金及偿还暂借款。
7. 其他流动负债变动幅度为-72.1%,原因:报告期内建信融通票据到期。
8. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:报告期内注销库存股。
9. 财务费用变动幅度为-118.58%,原因:报告期内利息收入高于上年同期。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-211.1%,原因:报告期内购买理财金额高于上年同期。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为160.1%,原因:报告期内筹资净额高于上年同期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.55%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额36.91亿元，累计分红总额69.57亿元，分红融资比为1.88。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达81.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在11.89亿元，每股收益均值在0.8元。

重仓天士力的前十大基金见下表：

持有天士力最多的基金为汇添富中证中药ETF，目前规模为18.5亿元，最新净值0.9958（8月23日），较上一交易日下跌0.02%，近一年下跌13.66%。该基金现任基金经理为过蓓蓓。

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