龙净环保（600388）2024年中报简析：净利润增0.8%，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期龙净环保（600388）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入46.72亿元，同比下降5.44%，归母净利润4.31亿元，同比上升0.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.94亿元，同比下降5.09%，第二季度归母净利润2.32亿元，同比下降4.37%。本报告期龙净环保盈利能力上升，毛利率同比增幅0.91%，净利率同比增幅7.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.46%，同比增0.91%，净利率9.25%，同比增7.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.34亿元，三费占营收比9.28%，同比减13.66%，每股净资产7.1元，同比增2.8%，每股经营性现金流0.49元，同比增488.85%，每股收益0.4元。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

应收票据变动幅度为-63.75%,原因:本期质押票据减少。
应收款项融资变动幅度为-32.2%,原因:本期大票拆小票支付增加。
一年内到期的非流动资产变动幅度为123.46%,原因:本期一年内到期的大额存单增加。
债权投资变动幅度为152.57%,原因:本期期限超一年的大额存单增加。
其他非流动资产变动幅度为53.47%,原因:本期超一年的合同资产及购建长期资产预付款增加。
应付票据变动幅度为-58.51%,原因:本期大票拆小票支付增加，而新开票据减少。
应付职工薪酬变动幅度为-61.05%,原因:本期支付上年计提的年终奖。
应交税费变动幅度为-31.2%,原因:本期缴纳期初应缴增值税及代缴个人所得税。
应付股利变动幅度为45.16%,原因:2023年度现金股利，部分尚未支付。
长期借款变动幅度为72.87%,原因:本期金融机构长期贷款增加。
库存股变动幅度为55.77%,原因:本期回购股份增加。
其他综合收益变动幅度为62.6%,原因:外币财务报表折算差额变动。
其他收益变动幅度为72.8%,原因:本期新增增值税进项加计抵减。
公允价值变动收益变动幅度为100.0%,原因:交易性金融资产上期已处置，本期未发生。
信用减值损失变动幅度为-70.26%,原因:上期收回华泰保险投资款及本期长账龄应收款收回。
资产减值损失变动幅度为-70.43%,原因:本期合同资产按账龄计提的坏账准备增加。
资产处置收益变动幅度为92.2%,原因:本期固定资产处置收益增加。
营业外支出变动幅度为297.53%,原因:本期非经营性的支出增加。
少数股东损益变动幅度为157.54%,原因:本期少数股东按股权比例计算收益增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为488.85%,原因:购买商品及税费支付现金减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-289.3%,原因:本期购建长期资产及购买理财产品增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为430.37%,原因:本期金融机构借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.2%，历来资本回报率一般。去年的净利率为4.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额11.02亿元，累计分红总额28.31亿元，分红融资比为2.57。公司预估股息率4.4%。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.87%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.74%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达611.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在11.51亿元，每股收益均值在1.06元。

重仓龙净环保的前十大基金见下表：

持有龙净环保最多的基金为国泰聚信价值优势混合A，目前规模为13.68亿元，最新净值1.597（8月23日），较上一交易日下跌0.37%，近一年下跌23.52%。该基金现任基金经理为程洲。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司会考虑前赎回可转债吗？

答：尊敬的投资者，您好。公司于2024年5月8日披露《关于不提前赎“龙净转债”的提示性公告》，自2024年5月8日至2024年8月7日期间若“龙净转债”触发有条件赎条款，公司均不行使“龙净转债”的提前赎权利，以2024年8月7日之后的首个交易日重新起算，届时若达到有条件赎的相关要求，公司将召开董事会审议是否提前赎并公告。感谢您的关注！

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