林海股份（600099）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期林海股份（600099）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.34亿元，同比上升18.45%，归母净利润856.14万元，同比下降11.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.32亿元，同比上升40.83%，第二季度归母净利润655.73万元，同比下降9.68%。本报告期林海股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1244.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.97%，同比减16.67%，净利率1.97%，同比减25.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计2681.98万元，三费占营收比6.19%，同比减12.18%，每股净资产2.37元，同比增1.22%，每股经营性现金流0.45元，同比增1538.36%，每股收益0.04元，同比减11.54%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-54.94%,原因:报告期末公司未终止确认的银行承兑汇票减少。
2. 预付款项变动幅度为100.1%,原因:报告期内公司对外采购物资预付款增加。
3. 其他应收款变动幅度为130.51%,原因:报告期内公司对外支付的投标保证金与质保金增加。
4. 存货变动幅度为34.56%,原因:报告期内公司根据销售订单采购原材料备货增加。
5. 合同资产变动幅度为-71.99%,原因:报告期末公司合同资产对应的款项已收回。
6. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:报告期末公司一年内到期的定期存款减少。
7. 其他流动资产变动幅度为403.17%,原因:报告期末公司短期定期存款增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为125.0%,原因:报告期末公司一年期以上的定期存款增加。
9. 应付票据变动幅度为52.89%,原因:报告期内公司以银行承兑方式支付采购货款增加。
10. 应付账款变动幅度为64.66%,原因:报告期末公司应付供应商未到期的采购货款增加。
11. 预收款项变动幅度为103.4%,原因:报告期末公司预收客户货款待结算金额增加。
12. 合同负债变动幅度为68.58%,原因:报告期末公司收到客户预付后续订单款项增加。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-88.01%,原因:报告期末公司应缴纳的工会经费金额减少。
14. 其他应付款变动幅度为98.49%,原因:报告期末公司应支付三包售后服务费金额增加。
15. 其他流动负债变动幅度为-42.44%,原因:报告期末公司未终止确认的银行承兑汇票减少。
16. 预计负债变动幅度为71.24%,原因:报告期末公司预提的出口产品质量保证金金额增加。
17. 销售费用变动幅度为114.82%,原因:报告期内公司运输费、三包费用与计提质保金增加。
18. 财务费用变动幅度为-2804.76%,原因:报告期内定期存款利息收入与汇兑收益增加。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1538.36%,原因:报告期内公司销售货款回笼同比增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1301.79%,原因:报告期内公司定期存款投资支付的现金同比增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.52%,原因:报告期内公司支付的委托贷款利息费用同比减少。
22. 税金及附加变动幅度为125.67%,原因:报告期内公司免抵增值税缴纳的三项附加增加。
23. 其他收益变动幅度为519.29%,原因:报告期内公司收到的政府补贴款增加。
24. 公允价值变动收益变动幅度为100.0%,原因:报告期内公司没有交易性金融资产业务发生。
25. 资产减值损失变动幅度为100.0%,原因:报告期内公司无新增合同资产需计提减值。
26. 资产处置收益变动幅度为100.0%,原因:报告期内公司无涉及非流动资产处置。
27. 营业外收入变动幅度为115.43%,原因:报告期内公司对供应商的质量扣款增加。
28. 营业外支出变动幅度为126.63%,原因:报告期内公司处置固定资产产生的损失增加。
29. 所得税费用变动幅度为156.2%,原因:报告期内公司当期企业所得税费用增加。
30. 销售商品、提供劳务收到的现金变动幅度为48.85%,原因:报告期内公司销售货款回笼同比增加。
31. 收到的税费返还变动幅度为81.36%,原因:报告期内公司收到的出口退税增加。
32. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为163.0%,原因:报告期内公司收到的政府补助与退回的投标保证金增加。
33. 支付的各项税费变动幅度为-31.64%,原因:报告期内公司缴纳的增值税与企业所得税同比减少。
34. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为108.21%,原因:报告期内公司支付的投标保证金与运杂费同比增加。
35. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额的变动原因:报告期内公司处置固定资产收到的款项增加。
36. 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为133.33%,原因:报告期内公司定期存款投资支付的现金同比增加。
37. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-34.52%,原因:报告期内公司支付的委托贷款利息费用同比减少。
38. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为2527.84%,原因:报告期内公司美元结汇产生的汇兑收益同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.21%，资本回报率不强。去年的净利率为1.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额3.22亿元，累计分红总额7968.66万元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为82.56%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1244.04%）

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