拓斯达（300607）2024年中报简析：净利润减57.56%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期拓斯达（300607）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.23亿元，同比下降18.04%，归母净利润3580.52万元，同比下降57.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.23亿元，同比下降44.56%，第二季度归母净利润583.61万元，同比下降91.93%。本报告期拓斯达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1754.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.37%，同比减14.04%，净利率1.83%，同比减55.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.14亿元，三费占营收比12.43%，同比增23.62%，每股净资产5.51元，同比增0.81%，每股经营性现金流0.0元，同比增100.47%，每股收益0.08元，同比减60.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-27.57%,原因:销售回款增加。
2. 合同资产变动幅度为53.94%,原因:项目履约进度变化。
3. 所得税费用变动幅度为-77.74%,原因:报告期内利润减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为100.47%,原因:报告期内销售收现比上升。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-383.06%,原因:报告期内购买理财增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-152.53%,原因:报告期内购买理财增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.59%，资本回报率不强。去年的净利率为2.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额9.90亿元，累计分红总额2.84亿元，分红融资比为0.29。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.75%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达1133.47%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达3104.66%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1754.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.01亿元，每股收益均值在0.24元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024 年一季度业绩情况

答：2024 年一季度，公司实现营业收入 10.01 亿元，同比增长 25.24%；实现归母净利润 0.30 亿元，同比增长 148.70%；实现扣非归母净利润 0.26 亿元，同比增长 169.79%。

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